Știri
Știri din categoria Economie & Finanțe Publice
Banca Mondială anticipează o contracție de 0,5% a economiei României în 2026 , în pofida unei reduceri a deficitului bugetar la 6% din PIB, ceea ce indică faptul că ajustarea fiscală ar urma să frâneze activitatea economică pe termen scurt, potrivit Newsweek , care citează un raport actualizat al instituției. Prognoza vine în contextul în care România ar face „cea mai ambițioasă ajustare fiscală” din regiunea Europei și Asiei Centrale: deficitul ar urma să scadă cu aproape două puncte procentuale, pe baza unor măsuri de creștere a veniturilor și a unui control mai strict al cheltuielilor curente. În paralel, investițiile publice ar rămâne ridicate, la aproximativ 8% din PIB, cu fonduri europene care ar finanța peste 70% din cheltuielile de investiții. De ce scade PIB-ul, deși deficitul se reduce Banca Mondială estimează că economia României se va contracta cu 0,5% în 2026 pe fondul consolidării fiscale și al costurilor mai ridicate cu energia. Instituția notează și că, deși costurile de împrumut au crescut în regiune din cauza preocupărilor privind sustenabilitatea fiscală, creșterea mai moderată a costurilor de finanțare pentru România ar putea reflecta o percepție mai bună a pieței asupra eforturilor de consolidare fiscală. Totuși, raportul avertizează că ajustarea bugetară va avea un impact semnificativ asupra economiei, prin temperarea cererii interne. Scenariul de revenire: 2027–2028 Banca Mondială anticipează o revenire în anii următori, susținută de redresarea veniturilor reale și de încetinirea inflației. În scenariul citat, economia ar urma să crească cu aproximativ 1,7% în 2027 și 2% în 2028. Raportul mai indică faptul că, deși creșterea ar reveni după declinul din 2026, consolidarea fiscală ar continua să tempereze cererea internă, pe măsură ce economia se mută către un model de creștere bazat pe investiții. România, excepția negativă din Europa Centrală Conform estimărilor din raport, România ar urma să fie singura economie din Europa Centrală menționată care înregistrează contracție în 2026. Pentru comparație, Banca Mondială estimează: Bulgaria: creștere de 2,6% Croația: creștere de 2,2% Polonia: creștere de 3,6% La nivelul Europei și Asiei Centrale, economia regională ar încetini de la 2,6% în 2025 la 2,2% în 2026, pe fondul prețurilor mai ridicate la energie, al incertitudinii și al expansiunii mai slabe a principalilor parteneri comerciali (excluzând Rusia, de la 3,7% la 3%). Riscuri structurale: dependența de auto și piața europeană Un risc important rămâne dependența de industria auto și de evoluția pieței europene. Banca Mondială arată că sectorul auto este responsabil pentru aproximativ 17% din exporturile de mărfuri ale României, ceea ce crește vulnerabilitatea la încetinirea industriei auto europene și la intensificarea concurenței externe. În același timp, instituția notează progrese în reforme digitale, fiscale și energetice și menționează avansul proiectului Neptun Deep , cu investiții estimate la aproximativ 4 miliarde de euro (aprox. 20 miliarde lei), cu producție așteptată să înceapă în 2027. Inteligența artificială: oportunitate, dar cu un risc major Raportul acordă spațiu și inteligenței artificiale, văzută ca posibilă soluție pentru compensarea declinului productivității și a presiunilor demografice. În regiune, aproximativ unul din cinci angajați ar avea un loc de muncă expus semnificativ la AI, însă mai puțin de una din zece firme utilizează în prezent AI, în principal pentru sarcini de bază. Banca Mondială avertizează că riscul principal în următorul deceniu ar fi adoptarea și adaptarea insuficientă la AI, nu adoptarea excesivă, și recomandă extinderea accesului la capacitate de calcul la prețuri accesibile, dezvoltarea competențelor și atragerea de capital privat, potrivit Mediafax. [...]
Procedura ANAF pentru aplicarea amnistiei TVA riscă să lase neacoperite problemele care au generat litigiile , avertizează o avocată care a reprezentat antreprenori vizați de decizii de impunere pentru TVA „din urmă”, în condițiile în care firmele aveau codul de TVA anulat, potrivit HotNews . Miza este una de reglementare și aplicare: deși amnistia există în lege din 27 august, modul în care Fiscul propune să o pună în practică ar avea „trei probleme” semnalate de avocat. De ce contează pentru companii Cazurile descrise vizează antreprenori care s-au trezit cu obligații de plată pentru TVA pe mai mulți ani, calculate retroactiv de ANAF, în perioade în care codul de TVA era anulat. În acest context, amnistia ar trebui să reducă presiunea fiscală și riscul de executare, însă avertismentul din articol este că proiectul de procedură nu ar rezolva complet „aspectele cele mai apăsătoare” din prezent. Ce spune articolul despre procedura propusă Materialul indică faptul că avocata atrage atenția asupra a trei probleme ale proiectului de procedură de aplicare a amnistiei, în forma propusă de Fisc. HotNews nu detaliază în fragmentul disponibil care sunt cele trei puncte, trimițând cititorii către o continuare în altă publicație. Pentru detalii suplimentare, HotNews direcționează către StartupCafe . [...]
Polonia își dublează rapid numărul de ultrabogați, dar o parte din „boom” vine din curs și inflație , arată o analiză publicată de Focus . Dincolo de creșterea economică, aprecierea zlotului și efectele inflației pot împinge mai multe averi peste pragurile statistice folosite în rapoarte, ceea ce contează pentru investitori și pentru piața locală de active. Cifrele: creștere accelerată a averilor foarte mari Potrivit datelor citate din Bloomberg , Polonia a avut între 2021 și 2026 un avans de aproximativ 109% al numărului de persoane foarte bogate, iar pentru următorii cinci ani este prognozat un nou salt puternic. În „ Wealth Report 2026 ” al companiei britanice de consultanță imobiliară Knight Frank, evoluția este detaliată astfel: în Polonia, numărul persoanelor cu averi de cel puțin 30 milioane dolari (aprox. 138 milioane lei) a crescut de la 1.442 (2021) la 3.017 (2026); până în 2031, aceeași categorie ar putea ajunge la aproape 4.900; Germania are în 2026 un număr mai mare (38.215), dar creșterea din 2021 este de circa 32%. Focus notează și o limitare importantă: procentele foarte mari sunt influențate de „efectul de bază” (când pornești de la un număr mic, creșterea procentuală pare mai spectaculoasă). De ce se umflă statistic numărul de „ultrabogați”: zlotul și inflația O parte din creșterea numărului de ultrabogați poate fi explicată prin factori nominali, nu doar prin acumulare „reală” de avere. Publicația indică două elemente: zlotul s-a apreciat față de dolar cu 12,7% în ultimii cinci ani, ceea ce ridică automat averile exprimate în dolari; creșterea cumulată a prețurilor în economie a fost de 32,5% în aceeași perioadă. Articolul oferă și un exemplu de calcul (o simulare): dacă averile din Polonia ar fi crescut între 2021 și 2025 doar cu inflația internă (circa 32,5%) și apoi ar fi fost convertite în dolari la cursul de la finalul lui 2025, valoarea în dolari ar fi rezultat cu aproximativ 49% mai mare. În acest scenariu, o avere de 20 milioane dolari (aprox. 92 milioane lei) s-ar fi apropiat de pragul de 30 milioane dolari fără „creștere reală” semnificativă. Motorul de fond: companii locale și creștere economică peste media UE Dincolo de efectele de curs și inflație, Focus indică o dinamică structurală: averile noi se formează în companii. Knight Frank arată că în Polonia câștigă greutate o nouă generație de investitori privați, pe fondul dezvoltării unei baze largi de firme de succes, inclusiv afaceri de familie, cu proprietari care reinvestesc profiturile. În paralel, Polonia rămâne una dintre economiile cu cea mai rapidă creștere din UE: PIB-ul real a urcat cu aproximativ 16% între 2021 și 2026, în timp ce Germania a crescut cu circa 2% în același interval. Un detaliu relevant pentru interpretarea „boomului” de avere: între 2021 și 2025, ponderea excedentului de exploatare și a venitului mixt în PIB-ul Poloniei a scăzut de la 48,1% la 45%, iar ponderea compensațiilor salariale a crescut de la 38,7% la 42%. Concluzia sugerată de date este că avansul prosperității nu ar proveni în principal dintr-o redistribuire către capital, ci din extinderea economiei. Ce urmează: creșterea are și limite Focus avertizează că ritmul actual nu este garantat: populația îmbătrânește, forța de muncă se poate restrânge, iar productivitatea rămâne sub nivelul multor economii OECD din vest. Cu alte cuvinte, Polonia poate continua să producă averi mari, dar menținerea vitezei depinde de cât de mult reușește să susțină productivitatea și oferta de muncă, nu doar de ciclul valutar și de efectele inflației. [...]
România își securizează miza bugetară în UE printr-o alianță de 17 state : președintele Nicușor Dan și premierul Italiei, Giorgia Meloni, au coagulat o poziție comună în Grupul „Prietenii Coeziunii ” pentru ca agricultura și politica de coeziune să rămână priorități în viitorul buget multianual al Uniunii Europene (2028–2034), potrivit Euronews . Cele 17 state membre au transmis o scrisoare comună premierului Irlandei, Micheál Martin, a cărui țară deține Președinția rotativă a Consiliului UE, înaintea următoarelor etape de negociere a bugetului european, conform președintelui României. „Împreună cu premierul Italiei, Giorgia Meloni, am reunit 17 state membre UE din Grupul «Prietenilor Coeziunii» în jurul unui obiectiv comun: menținerea agriculturii și a coeziunii ca priorități centrale în următorul exercițiu bugetar european.” Ce urmărește România în negocierile pentru 2028–2034 Nicușor Dan spune că poziția comună vizează menținerea nivelului global al finanțării pentru Politica de coeziune și Politica agricolă comună, în condițiile în care UE pregătește următorul buget pe termen lung. În același timp, președintele a invocat nevoia de resurse suficiente și pentru noile priorități ale Uniunii, între care securitatea și apărarea, competitivitatea și tranzițiile energetică și digitală. Contextul: propunerea Comisiei și schimbarea arhitecturii fondurilor Demersul are loc pe fondul unor negocieri descrise ca fiind complexe, după ce Comisia Europeană a propus un cadru financiar de aproximativ 2.000 de miliarde de euro, în care coeziunea și agricultura sunt integrate într-o nouă structură de finanțare. Consiliul UE indică faptul că noua structură ar urma să grupeze într-un plan național și regional mai multe domenii, inclusiv coeziunea, agricultura, pescuitul, migrația și securitatea. Ce urmează și de ce contează calendarul Potrivit Consiliului UE, ținta este ca acordul asupra cadrului financiar multianual 2028–2034 să fie închis până la finalul lui 2026, astfel încât legislația necesară să fie adoptată în 2027, iar finanțarea să continue fără întrerupere din ianuarie 2028. Pentru România, miza rămâne păstrarea unor alocări consistente pentru coeziune și agricultură, inclusiv pentru reducerea decalajelor dintre state și susținerea competitivității companiilor din economiile mai puțin dezvoltate. [...]
Menținerea ratingului României la „investment grade”, dar cu perspectivă negativă, nu rezolvă riscul de finanțare și pune presiune pe felul în care va fi făcută consolidarea fiscală , susține deputatul PSD Adrian Câciu , într-o reacție la evaluarea Standard & Poor’s, potrivit Agerpres . El avertizează că decizia nu ar trebui tratată nici ca „victorie” politică, nici ca argument pentru „discursul fricii” legat de tăieri și taxe. Câciu afirmă că România are nevoie de consolidare fiscală, însă miza este „ce fel de consolidare”, pentru că reducerea deficitului poate fi făcută și într-un mod care „slăbește economia” – prin creșteri de taxe, înghețări de venituri, comprimarea consumului și frânarea investițiilor. În opinia sa, o astfel de ajustare poate îmbunătăți deficitul „pe hârtie”, dar cu costul unei creșteri economice mai mici și al unei baze fiscale mai slabe pe termen următor. Ce semnale transmite S&P și de ce contează pentru finanțarea statului Agenția Standard & Poor’s (S&P) a confirmat vineri ratingul suveran al României la BBB-/A-3, încadrat la „investment grade” (nivel considerat recomandat pentru investiții), și a menținut perspectiva negativă. În evaluarea citată de Agerpres, perspectiva negativă este legată de: riscuri de implementare privind consolidarea finanțelor publice și reducerea deficitelor externe; sensibilitatea la schimbări de încredere ale investitorilor, pe fondul necesarului semnificativ de finanțare externă; nivelul ridicat al deținerilor datoriei guvernamentale de către nerezidenți. „Ajustare inteligentă”, nu austeritate: ce propune Câciu Într-un mesaj publicat pe Facebook (link în sursă), fostul ministru de Finanțe susține că România „nu are nevoie de mai multă austeritate”, ci de „o ajustare mai inteligentă”, care să nu transfere costul consolidării pe „salariați, pensionari, familii și firmele care produc”. Direcțiile indicate de Câciu includ: reducerea risipei și a ineficienței statului; creșterea colectării; protejarea investițiilor; distribuirea echitabilă a costului consolidării. El leagă sustenabilitatea finanțelor publice de întărirea economiei, prin investiții publice și private, reindustrializare, infrastructură, capital românesc și productivitate, argumentând că deficitul ar trebui redus „fără să-și reducă viitorul”. „S&P nu ne-a cerut să sărăcim România, ca să salvăm deficitul.” „România trebuie să-și reducă deficitul fără să-și reducă viitorul.” Ce urmează (limitele informației) Materialul nu include măsuri concrete sau un calendar de consolidare fiscală, ci poziția politică a deputatului PSD după decizia S&P. Rămâne de văzut ce mix de politici va fi ales pentru reducerea deficitului, în condițiile în care S&P menține perspectiva negativă tocmai din cauza riscurilor de implementare și a dependenței de încrederea investitorilor. [...]
Peste jumătate dintre IMM-uri anticipează scăderi de activitate în următoarele șase luni , pe fondul unei percepții majoritar negative asupra mediului de afaceri: aproape 82% dintre antreprenorii chestionați spun că acesta s-a deteriorat în 2026 față de 2025, potrivit unui sondaj online realizat de IMM România și citat de Economedia . Sondajul vizează percepția antreprenorilor asupra mediului de afaceri în trimestrul III 2026 și indică o înrăutățire a așteptărilor pe termen scurt, inclusiv în ceea ce privește piața, costurile și deciziile de personal. Cum arată pesimismul: deteriorare în 2026 și așteptări de recul Întrebați cum percep evoluția mediului de afaceri în 2026 față de 2025, respondenții au indicat: 46,5%: „s-a deteriorat” 34,9%: „s-a deteriorat foarte mult” 15,5%: „a rămas la fel” 3,1%: „s-a îmbunătățit” În același timp, pentru următoarele șase luni, peste jumătate dintre antreprenori se așteaptă la o scădere a activității: 30,2% prevăd o scădere moderată 23,3% se așteaptă la o diminuare semnificativă 27,9% estimează stagnare 9,30% nu pot evalua 9,30% mizează pe o creștere moderată Costuri, cerere și energie: principalele presiuni operaționale Cea mai frecvent indicată problemă a pieței de activitate este scăderea cererii (28,8%), urmată foarte aproape de creșterea costurilor cu forța de muncă (28,5%). Alte presiuni menționate includ: creșterea prețului energiei electrice/combustibililor (20,8%) creșterea costurilor cu materiile prime/serviciile utilizate (11,9%) creșterea concurenței neloiale (10%) În ceea ce privește energia și combustibilii, 53,2% dintre respondenți spun că impactul a fost o creștere semnificativă a costurilor operaționale, iar 18,6% afirmă că au suportat costurile pentru a menține prețul produselor/serviciilor. Ca reacții concrete, o parte dintre firme indică reducerea volumului producției (9,9%), înlocuirea echipamentelor vechi cu unele eficiente energetic (6%) sau instalarea de panouri fotovoltaice (3,1%). Reglementări și conformare: legislația muncii, în fruntea costurilor La capitolul costuri de conformare și raportare, legislația muncii este indicată de 33,3% dintre respondenți drept principala sursă de costuri, pe fondul presiunii normelor privind timpul de lucru, contractele pe durată determinată sau detașarea angajaților. Urmează: reglementările din comerț și produse (27,1%) protecția datelor (GDPR), digitalizarea și inteligența artificială (18,3%) cerințele de mediu și tranziția verde (17,7%) raportarea ESG (8,5%) și protecția consumatorilor (7%) Piața muncii: intențiile de concediere depășesc recrutările Majoritatea firmelor (55,8%) declară că vor păstra numărul actual de angajați, însă intențiile de disponibilizare sunt mai mari decât cele de angajare. Distribuția planurilor de reducere a personalului include: 15,5%: renunță la un angajat 14%: disponibilizează între 2 și 4 persoane 3,9%: reduc cu 5–7 angajați 2,3%: peste 10 disponibilizări Pe partea de recrutare, 6,2% plănuiesc o angajare, iar 2,3% au în plan recrutarea a 2–4 salariați. Ce cer antreprenorii viitorului Guvern Între măsurile indicate ca prioritare pentru susținerea IMM-urilor, cele mai frecvent menționate sunt: reducerea impozitării pe forța de muncă (68,20%) reducerea impozitului pe dividende la 5% (56,60%) granturi din fonduri europene pentru IMM-uri (43,40%) reducerea prețului la energia electrică (41,90%) compensarea creșterii prețului la combustibili (34,10%) debirocratizarea și simplificarea obligațiilor de raportare și conformare (26,40%) facilitarea de garanții prin FNGCIMM pentru accesarea creditelor bancare (20,20%) În paralel, antreprenorii indică pentru piața muncii soluții precum formarea profesională continuă (42,6%) și mecanisme de sprijin direct pentru evitarea concedierilor, inclusiv subvenționarea programului Kurzarbeit (25,6%) și a șomajului tehnic (22,5%). [...]
Menținerea ratingului BBB- evită un șoc imediat al costurilor de finanțare , dar perspectiva negativă lasă România expusă la scumpirea împrumuturilor dacă blocajul politic întârzie bugetele și consolidarea fiscală din 2027–2028, potrivit Digi24 . S&P Global Ratings a reconfirmat ratingul suveran la „BBB-/A-3”, ultima treaptă din categoria recomandată investițiilor („investment grade”), însă a păstrat semnalul de risc prin perspectiva negativă. Agenția leagă explicit riscul de retrogradare de capacitatea autorităților de a livra o traiectorie credibilă de reducere a deficitului, într-un context de instabilitate politică după destrămarea coaliției în mai 2026 și de nevoi ridicate de finanțare. În evaluarea S&P, vulnerabilitatea vine și din dependența de încrederea investitorilor, pe fondul finanțării externe considerabile și al ponderii ridicate a datoriei publice deținute de nerezidenți. Ce ar putea declanșa o retrogradare S&P indică două canale principale prin care România ar putea ajunge sub pragul „investment grade”: Blocaj politic prelungit care împiedică reducerea deficitului bugetar în 2027 și 2028 , ceea ce ar putea deteriora încrederea investitorilor și ar împinge în sus costurile de finanțare, cu presiuni suplimentare pe balanța de plăți. Intensificarea presiunilor externe , de exemplu prin perturbări pe piața energiei care ar afecta inflația pe termen mediu, creșterea economică și rezultatele fiscale. În comunicatul S&P, miza este descrisă direct: „Am putea reduce ratingurile României dacă procesul prelungit de formare a guvernului [...] ar putea împiedica reducerea deficitului bugetar în 2027 și 2028.” De ce a fost menținut ratingul, în ciuda perspectivei negative Confirmarea ratingului se bazează pe așteptarea că România va reuși să formeze un guvern care să adopte un cadru bugetar credibil pentru 2027–2028 și pe faptul că, pentru 2026, consolidarea fiscală și absorbția fondurilor europene au rămas „pe calea cea bună”, chiar și în lipsa unui acord politic. S&P notează și rolul fondurilor europene în acoperirea unei părți din necesarul de finanțare externă și în susținerea investițiilor publice, menționând un buget de investiții publice „excepțional de ridicat” de 8,5% din PIB și rate de absorbție din mecanismul de redresare peste 90% pentru granturi și 95% pentru împrumuturi. Indicatorii de risc urmăriți de piețe: deficit, datorie, cont curent În scenariul de bază al S&P, România rămâne pe o traiectorie de reducere a deficitului, dar cu vulnerabilități semnificative: deficit bugetar estimat la 6,25% din PIB în 2026 , în scădere de la 7,9% în 2025 și 9,3% în 2024; deficitul general ar urma să ajungă la 5,8% din PIB în 2027 și 5,0% în 2028 ; datoria publică netă este estimată să urce la 60% din PIB până în 2027 , de la 52% la final de 2025; deficitul de cont curent este prognozat la 7,5% din PIB în 2026 , iar S&P anticipează că va rămâne ridicat. Agenția avertizează că, deși măsurile pentru 2026 sunt mai bine conturate, bugetele pentru 2027 și 2028 sunt mai incerte , iar spațiul pentru creșteri de salarii și pensii peste ritmul PIB-ului nominal ar fi limitat. Reacția Ministerului Finanțelor: „Important, dar nu suficient” Ministrul interimar al Finanțelor, Alexandru Nazare , a spus că respectarea angajamentelor fiscale și absorbția fondurilor europene au cântărit în decizia S&P, dar a avertizat că rezultatul „nu este suficient”. Pentru 2027, el indică drept miză adoptarea unui buget credibil și continuarea reducerii deficitului, în timp ce S&P atrage atenția asupra riscurilor generate de instabilitatea politică și de necesarul ridicat de finanțare. Ce ar putea îmbunătăți perspectiva S&P spune că ar putea revizui perspectiva la „stabilă” dacă deficitele externe și bugetare se reduc , oprind erodarea bilanțurilor publice și a balanței de plăți, pe baza unui plan de politici credibil pe termen mediu, ideal susținut de un consens politic mai larg. În lipsa acestui progres, perspectiva negativă rămâne un semnal că România poate evita „junk” pe termen scurt, dar nu a eliminat riscul ca finanțarea statului să devină mai scumpă dacă derapajele fiscale sau blocajele politice se prelungesc. [...]
România ar putea evita, cel puțin pe termen scurt, o creștere suplimentară a costurilor de finanțare dacă Standard & Poor’s (S&P) menține vineri ratingul suveran la BBB- (cu perspectivă negativă), scenariu considerat „de bază” de președintele Asociației Analiștilor Financiar-Bancari din România (AAFBR), Flavius Valentin Jakubowicz, potrivit Economedia . Miza este ridicată: BBB- este ultima treaptă din categoria recomandată pentru investiții, iar o retrogradare ar împinge România în zona „speculativă”, asociată cu risc mai mare. S&P publică evaluarea într-un moment de incertitudine politică și presiune pe reducerea deficitului bugetar. Jakubowicz spune că datele de execuție bugetară indică faptul că ajustarea fiscală nu s-a oprit nici în perioada de interimat guvernamental și că, în opinia sa, „fundamentele nu susțin (…) o retrogradare”. „Scenariul de bază este menținerea ratingului BBB- cu perspectiva negativă. Datele de execuție bugetară arată că ajustarea fiscală nu s-a oprit nici în interimatul Guvernului. În acest moment, fundamentele nu susțin, în opinia mea, o retrogradare.” De ce contează BBB-: efect direct în costul banilor Ratingurile agențiilor internaționale indică, în esență, riscul perceput atunci când un stat se împrumută. În cazul României, menținerea la BBB- păstrează țara în categoria „investment grade” (ratinguri considerate potrivite pentru investiții). Sub acest prag începe categoria ratingurilor speculative, care, în mod tipic, se traduce prin finanțare mai scumpă. Analistul avertizează însă că o menținere nu trebuie interpretată ca o „rezolvare” a problemelor din finanțele publice, deoarece perspectiva negativă rămâne un semnal de risc. „Menținerea nu trebuie însă citită ca o validare. Este un credit de încredere acordat pe termen scurt. Perspectiva negativă rămâne o avertizare explicită, iar testul real nu este deficitul din 2026, adevăratul test va fi bugetul pe 2027.” Bugetul pe 2027 și presiunea pentru un guvern cu puteri depline Jakubowicz leagă explicit credibilitatea fiscală de capacitatea politică de a livra documente bugetare convingătoare pentru anul viitor. În evaluarea sa, România are nevoie de un guvern cu puteri depline pentru a adopta un buget credibil pentru 2027 și pentru a continua măsurile de reducere a deficitului. „Fără un Guvern cu puteri depline, România nu poate livra rectificarea și nici un proiect de buget credibil, adică exact ce urmăresc agențiile.” Piețele au început să taxeze riscul: curs și dobânzi Președintele AAFBR susține că o parte din riscurile politice și fiscale sunt deja reflectate în piețe. El indică două semnale: leul a ajuns la un nivel minim istoric; randamentele titlurilor de stat pe 10 ani au trecut de 7,5%, fiind „printre cele mai ridicate din Uniunea Europeană”. „Costul crizei politice nu este ipotetic. Îl plătesc deja statul, companiile și populația prin dobânzi și curs.” În acest context, Jakubowicz consideră că Banca Națională a României (BNR) are motive să păstreze dobânda-cheie la 6,50% în octombrie, pe fondul deprecierii leului și al riscurilor asociate ratingului. Ce urmează după decizia S&P Dacă ratingul este menținut, Jakubowicz anticipează o posibilă detensionare parțială a piețelor după evoluțiile din 1 și 2 octombrie, dar nu neapărat o revenire la nivelurile anterioare. Mesajul central rămâne că menținerea BBB- ar fi, în interpretarea sa, o amânare a verdictului final, condiționată de credibilitatea bugetului pe 2027. „O eventuală menținere a ratingului trebuie înțeleasă corect: este un credit de încredere, nu o diplomă.” [...]
Ministerul Finanțelor leagă menținerea încrederii investitorilor de adoptarea la timp a bugetului pe 2027 , după ce Alexandru Nazare a discutat din nou cu reprezentanții Moody’s despre execuția bugetară și riscurile politice care pot afecta consolidarea fiscală, potrivit Agerpres . Ministrul spune că mesajul către agenția de rating a fost că „progresele” din 2026 trebuie continuate printr-un buget „credibil” pentru 2027 și prin predictibilitate în anii următori. În discuție au intrat situația actuală a finanțelor publice, evoluția execuției bugetare și „provocările” pentru anul viitor. Ce a transmis Nazare despre evaluarea Moody’s Nazare a precizat că „comentariul” publicat de Moody’s „nu este o acțiune de rating” și că agenția ar fi constatat explicit o ajustare fiscală peste așteptări în 2026. În postarea citată de Agerpres, ministrul indică drept argument principal în dialogul cu agențiile de rating execuția bugetară la opt luni: deficitul „cash” a coborât la 2,9% din PIB la opt luni; față de 4,5% din PIB în aceeași perioadă a anului trecut. Totodată, el arată că Moody’s avertizează asupra unor factori care pot pune presiune pe continuarea consolidării după 2026: lipsa unei majorități guvernamentale și condiții mai dificile de finanțare. De ce contează calendarul bugetului pe 2027 Ministrul susține că agențiile de rating, investitorii și Comisia Europeană analizează deja capacitatea României de a continua ajustarea în 2027 și 2028. În acest context, el afirmă că bugetul pentru 2027 trebuie „construit și adoptat la timp”, pe baza unui plan fiscal „credibil și predictibil”. În același mesaj, Nazare leagă direct incertitudinea politică de efecte economice și financiare și spune că un calendar politic ce întârzie construcția și execuția bugetului pentru anul viitor „amplifică riscurile” urmărite de creditori și de agențiile de rating. Ce urmează, în logica prezentată de minister Nazare afirmă că România nu poate controla deciziile agențiilor de rating sau evoluțiile din piețele internaționale, dar poate controla „datele”, deciziile fiscal-bugetare și credibilitatea construită „prin consecvență”. Următorul obiectiv, potrivit lui, este demonstrarea faptului că progresul din 2026 „nu este temporar”, cu menținerea consolidării și protejarea investițiilor, pentru a crea condiții de reducere a costurilor de finanțare și relansare economică. [...]
Riscul de retrogradare a ratingului României începe să se vadă în costul de finanțare. Înaintea evaluării S&P Global de vineri, piețele internaționale prețuiesc o probabilitate de „1 la 4” ca România să fie coborâtă sub categoria recomandată investițiilor, pe fondul impasului politic și al presiunilor fiscale, potrivit Newsweek , care citează o analiză Reuters . România se află în prezent pe cea mai joasă treaptă din categoria „investment grade” (rating considerat, în general, eligibil pentru investitori instituționali), cu perspectivă negativă, iar eșecul de miercuri de a forma un nou guvern a amplificat presiunea asupra ratingului. Impasul politic durează de cinci luni și se suprapune cu o creștere rapidă a datoriei publice, care testează sustenabilitatea fiscală, conform Reuters. Semnale din piață: leu la minime și randamente mai mari la obligațiuni În plan financiar, criza politică a avut deja efecte vizibile. Prim-ministrul desemnat Siegfried Mureșan a pierdut votul de încredere în Parlament, iar criza a împins leul la minime istorice, notează Reuters. În același timp, randamentele obligațiunilor guvernamentale în lei pe 10 ani au urcat în ultimele două săptămâni cu aproximativ 60–80 de puncte de bază, până la maximele ultimului an. Pentru stat, randamente mai mari înseamnă, de regulă, costuri mai ridicate la împrumuturile noi și presiune suplimentară asupra bugetului. Pe segmentul datoriei externe, obligațiunile cu scadențe mai lungi s-au tranzacționat în ultimele zile la cele mai scăzute prețuri din mai 2025, semn că investitorii cer o primă de risc mai mare pentru a finanța România. De ce contează evaluarea S&P și ce urmăresc investitorii Pe lângă riscul imediat de retrogradare, piața transmite așteptări mai dure pentru perioada următoare: de la începutul anului 2025, swapurile de credit pe cinci ani (instrumente care reflectă costul asigurării împotriva riscului de neplată) s-au tranzacționat la niveluri care indică o retrogradare cu două trepte, până la „BB”, potrivit Reuters. În plan politic, Reuters arată că măsurile de austeritate adoptate pentru a frâna creșterea datoriei au subminat coaliția pro-UE aflată la putere și au alimentat creșterea sprijinului pentru opoziția eurosceptică, reprezentată de AUR. Analiștii Capital Economics apreciază că finanțele publice „s-au îmbunătățit”, dar avertizează că sunt necesare progrese „mult mai mari” pentru a liniști investitorii și a elimina riscul unei retrogradări. Guillaume Tresca, strateg senior pentru piețele emergente la Generali Asset Management, estimează și el probabilitatea de „una la patru” pentru o retrogradare din partea S&P și spune că agenția ar fi fost mai indulgentă în privința formării guvernului, concentrându-se mai mult pe reducerea deficitului. Context recomandat de lectură (din aceeași publicație): Risc de blocaj la pensii și salarii. Christian Năsulea avertizează asupra efectelor ratingului „junk” Sub presiunea Fitch: Lipsa reformei pensiilor și deficitul împing România spre categoria „junk” [...]
Guvernul prelungește reducerea cu 25% a accizei la motorină până la 15 octombrie , menținând un mecanism de ajustare bilunară care influențează direct costurile de transport și, în lanț, prețurile din economie, potrivit Antena 3 . Ministerul Finanțelor a decis ca reducerea temporară a accizei la motorina standard să se aplice în intervalul 1–15 octombrie 2026, după ce anterior termenul fusese extins până la 30 septembrie. Decizia vine în urma evaluării bilunare prevăzute de mecanismul instituit prin Legea nr. 162/2026, pe fondul „menținerii presiunilor pe piața carburanților”, conform comunicatului citat. Ce înseamnă, concret, reducerea de acciză Reducerea de 25% este echivalentă cu o diminuare de 701,07 lei/1.000 litri , respectiv 829,69 lei/tonă , arată Ministerul Finanțelor. Pentru perioada 1–15 octombrie 2026, nivelul efectiv al accizei pentru motorina standard comercializată pe piața internă rămâne la: 2.103,22 lei/1.000 litri 2.489,05 lei/tonă Indicatorii care au stat la baza deciziei Potrivit aceleiași surse, analiza pentru prima jumătate a lunii octombrie indică: o variație procentuală a cotațiilor Platts pentru motorină (VPM) de +63,70% ; o variație procentuală a prețului mediu la pompă al motorinei standard (VM) de +35,01% . Pe baza acestor indicatori și a mecanismului prevăzut de lege, reducerea accizei se menține la 25% pentru intervalul anunțat. De ce contează pentru economie Ministerul Finanțelor susține că intervenția urmărește să limiteze „efectul de propagare în lanț” al costurilor cu carburanții, în special în transport și logistică, cu impact asupra costurilor din economie și asupra prețurilor bunurilor de consum. Mecanismul funcționează dinamic, prin reevaluarea indicatorilor de piață la fiecare două săptămâni, iar ministerul spune că va continua să monitorizeze cotațiile internaționale și prețurile la pompă. [...]
BNR avertizează că fără consolidare fiscal-bugetară România riscă să piardă credibilitatea, iar costul ar putea depăși deteriorarea oricărui indicator macroeconomic , potrivit Ziarul Financiar . Mesajul guvernatorului Mugur Isărescu leagă direct convergența spre standardul de viață occidental și perspectiva adoptării euro de menținerea echilibrelor macroeconomice. Isărescu a spus că România poate continua convergența doar „dacă avem mare grijă de echilibrele macroeconomice”, subliniind că, în lipsa acestora, nu poate fi asigurată „durabilitatea unui parcurs economic solid”. În același cadru, guvernatorul a insistat că sustenabilitatea este „esențială și pentru adoptarea euro”. De ce contează: credibilitatea, un activ macro cu efecte în lanț Guvernatorul băncii centrale a atras atenția că pierderea credibilității poate avea consecințe mai severe decât deteriorarea unui anumit indicator macroeconomic, iar pentru credibilitatea României este „esențială consolidarea fiscal-bugetară”, conform publicației. În intervenția sa, Isărescu a avertizat și asupra riscului ca politicile macroeconomice să amplifice, în loc să atenueze, fluctuațiile ciclului economic, ceea ce ar împinge economia pe „traiectorii bulversante pentru societate”, cu atât mai mult într-un context internațional marcat de incertitudini și reașezări geopolitice și economice. „Dacă nu vom asigura aceste echilibre, nu vom putea asigura durabilitatea unui parcurs economic solid. Sustenabilitatea este esenţială şi pentru adoptarea euro.” Contextul declarațiilor Declarațiile au fost făcute la evenimentul de lansare a volumului „Sustenabilitatea financiară – de la deficite la convergenţă nominală”, al doilea studiu elaborat în cadrul proiectului Economic@BNR, coordonat de viceguvernatorul BNR Cosmin Marinescu, potrivit informațiilor publicate. În materialul citat nu sunt prezentate ținte numerice sau un calendar pentru consolidarea fiscal-bugetară ori pentru adoptarea euro; mesajul este unul de principiu, centrat pe condiția menținerii echilibrelor macroeconomice și a credibilității. [...]