Știri din categoria Economie & Finanțe Publice
Știri Economie & Finanțe Publice
Estimările BNR indică o scădere a inflației spre 4% în semestrul al doilea - condiție pentru ieftiniri reale la raft
BNR anticipează o scădere mai puternică a inflației în a doua jumătate a anului , potrivit Cotidianul , care citează declarațiile purtătorului de cuvânt al băncii centrale, Dan Suciu . Mesajul-cheie din previziunile BNR este că dezinflația (încetinirea ritmului de creștere a prețurilor) ar urma să se accelereze după un început de an cu variații relativ mici. În termeni practici, banca centrală vede o primă jumătate de an cu o coborâre lentă a inflației, urmată de o reducere mai pronunțată în a doua parte a anului. Suciu a indicat că, în primele șase luni, dinamica ar putea rămâne apropiată de cea recentă, cu oscilații limitate, înainte ca scenariul BNR să arate o apropiere de un nivel mult mai redus spre final de an. „Va fi o scădere mai lentă a inflaţiei în primele 6 luni. Probabil că nu va fi cu mult diferită faţă de ultimele luni atunci când au fost variaţii mici legate de inflaţie, între 10 şi 9 procente, creştere anualizată. În partea a doua a anului ne aşteptăm să avem o scădere mai puternică a inflaţiei, spre 4%, aşa arăta ultimul nostru raport”, a afirmat Dan Suciu. Pentru consumatori, o inflație în scădere înseamnă, în primul rând, un cadru mai favorabil pentru ieftiniri, dar nu o garanție că prețurile de la raft se reduc imediat. Textul subliniază explicit această diferență: scăderea inflației indică temperarea scumpirilor, iar eventualele ieftiniri tind să apară cu întârziere, după câteva luni sau trimestre, mai ales la produse de consum și energie, dacă tendința dezinflaționistă se menține. În același timp, BNR semnalează existența unor riscuri care pot influența traiectoria economică și, implicit, evoluția prețurilor. Dan Suciu a indicat drept principal risc lipsa stabilității guvernamentale, idee pe care a formulat-o într-o declarație acordată postului Antena 3 CNN , conform relatării din articol. [...]
Creșterea interesului pentru smartphone-uri recondiționate în România - 57% dintre români au cumpărat second-hand în 2025
Creșterea pieței de smartphone-uri recondiționate în România a fost semnificativă în 2025, cu 57% dintre români achiziționând astfel de dispozitive , potrivit Profit.ro . Această tendință este susținută de prețurile mai accesibile și de considerentele de mediu, care au determinat 72% și, respectiv, 26% dintre consumatori să opteze pentru telefoane second-hand. Evoluția pieței și rolul României În 2025, Recommerce Group a raportat o cifră de afaceri globală de 210 milioane de euro, cu o creștere de 20% a volumelor de buyback. În Europa Centrală și de Est, compania a generat 20 de milioane de euro, România fiind un hub operațional important. Aici, 65.000 de dispozitive recondiționate au fost vândute, susținute de o echipă locală de 18 angajați. Comportamentul românilor și canalele care împing piața de smartphone-uri recondiționate Subiect Indicator Valoare Relevanță Cerere Români care au cumpărat telefon second-hand / recondiționat 57% Adopție mare, piață deja “mainstream”. Motivație Prețul ca motiv principal de cumpărare 72% Driver-ul #1 e costul. Motivație Motive de mediu la achiziție 26% Motiv secundar, dar real. Circularitate Români care au revândut un telefon 32% Alimentează fluxul pentru buyback/recondiționare. Dinamică Creștere revânzare vs anul anterior +6 pp Semnal că buyback-ul prinde tracțiune. Canal Preferă cumpărarea online pentru recondiționate 78% Online-ul domină clar achiziția. Piață (context) Pondere recondiționate în piața CEE 4–5% Încă mică → potențial mare de creștere. Benchmark Pondere recondiționate în Franța >20% Etalon de piață matură (mult peste CEE). Direcție Țintă creștere buyback în regiune ~40% Dacă se execută, crește oferta și presiunea pe preț. Studiul realizat de Kantar în ianuarie 2025 a relevat că 32% dintre români au revândut un telefon mobil, în creștere cu 6 puncte procentuale față de anul anterior. Aceasta reflectă un interes sporit pentru programele de buyback și economia circulară. Preferințele consumatorilor și inițiativele comerciale Majoritatea românilor (78%) preferă achiziția online pentru dispozitivele recondiționate. În acest context, Recommerce a lansat un magazin online dedicat, în parteneriat cu YOXO, în octombrie 2025. De asemenea, marii operatori telecom, precum Orange, Deutsche Telekom și Vodafone, au introdus oferte de telefoane recondiționate, impulsionând piața locală. „România are un potențial important de creștere pentru piața de smartphone-uri recondiționate, având în vedere că acestea reprezintă doar 4-5% din piața regională, comparativ cu peste 20% în Franța,” a declarat Recommerce. Perspective și planuri de dezvoltare Pentru 2026, Recommerce își propune să crească cu 40% activitatea de buyback în regiune și să extindă oferta către noi categorii de produse, precum MacBook-uri și iPad-uri. Această extindere ar putea stimula și mai mult piața locală, care prezintă un potențial semnificativ de creștere. Sinteză a pieței de smartphone-uri recondiționate Recommerce a intrat pe piața românească acum cinci ani, prin achiziția startup-ului local fenix.eco. Compania franceză a colaborat cu marii retaileri pentru a-și extinde prezența și a atinge obiectivele de vânzări stabilite pentru 2024. Această strategie a contribuit la consolidarea poziției României ca un actor important în regiunea Europei Centrale și de Est pentru piața de smartphone-uri recondiționate. [...]
Fiscul amână obligativitatea e-Factura pentru cei identificați prin CNP – prelungire până în vara lui 2026
Guvernul amână până la 1 iunie 2026 obligativitatea e-Factura pentru PFA pe CNP , potrivit Profit.ro . Măsura vizează persoanele fizice impozabile care desfășoară activități economice și sunt identificate fiscal prin CNP (nu prin cod de identificare fiscală – CIF), inclusiv venituri din drepturi de autor, meditații și alte activități independente. Obligația pentru această categorie intrase în vigoare la 15 ianuarie 2026, deși ordinul ANAF privind procedura de înființare a registrului a fost publicat ulterior în Monitorul Oficial. Amânarea introduce, practic, un interval tranzitoriu care ar urma să ofere timp suplimentar pentru pregătirea utilizării sistemului. „O altă modificare are în vedere introducerea unui termen de tranziție pentru RO e-Factura, respectiv până la 1 iunie 2026. Astfel, persoanele fizice impozabile care desfășoară activități economice și sunt identificate fiscal prin CNP (nu prin CIF) nu vor fi obligate să utilizeze sistemul RO e-Factura până la 1 iunie 2026. Acest termen le va permite o perioadă de adaptare, testarea funcțională a platformei, precum și un tratament egal cu agricultorii persoane fizice, care beneficiază deja de aceeași amânare”, arată Guvernul. Decizia are relevanță atât pentru persoanele vizate, cât și pentru companiile care lucrează cu ele, deoarece extinderea e-Factura către persoane fizice cu activitate economică „cu caracter de continuitate” (de exemplu operatori foto/video, influenceri, prestatori de servicii) a fost însoțită de obligații și riscuri de sancțiuni în lanț, inclusiv pentru partenerii care acceptă facturi în afara sistemului. În forma introdusă prin „Ordonanța trenuleț” (OUG 89/2025 de modificare și completare a Codului fiscal), obligația de utilizare a RO e-Factura pentru persoanele identificate prin CNP a devenit aplicabilă de la 15 ianuarie 2026. Ulterior, a fost emis Ordinul ANAF 59/2026, care stabilește procedura de înregistrare în registrul e-Factura, inclusiv depunerea formularului 082 înainte de începerea activității economice, iar înregistrarea în sistem ar urma să fie efectuată de autorități în termen de trei zile de la depunere. Conform informațiilor publicate, cei deja înregistrați obligatoriu pot solicita ieșirea temporară din registru, iar cei care nu sunt înscriși trebuie să se înregistreze cu cel puțin trei zile înainte de 1 iunie 2026. Practic, termenul de amânare nu elimină obligația, ci o mută, oferind o fereastră de adaptare până la începutul verii 2026. Înainte de amânare, neconformarea era asociată cu sancțiuni diferențiate: 15% din valoarea totală a facturilor pentru tranzacții B2B (între persoane impozabile) sau amendă între 1.000 și 2.500 de lei pentru tranzacții B2C (către persoane neimpozabile). În plus, companiile care înregistrau în contabilitate cheltuieli pe baza unor facturi primite în afara RO e-Factura (de exemplu, facturi clasice ori PDF) puteau fi sancționate cu amenzi de 15% din valoarea acelor facturi, ceea ce a crescut presiunea de conformare în relația cu furnizorii identificați prin CNP. Pentru mediul de afaceri, amânarea până la 1 iunie 2026 reduce riscul imediat de blocaje operaționale și litigii comerciale în relația cu colaboratorii persoane fizice, dar nu schimbă direcția: companiile ar urma să își revizuiască în continuare listele de furnizori și fluxurile interne, astfel încât, la finalul perioadei de tranziție, facturarea să se facă prin RO e-Factura în condițiile cerute de legislație. [...]
Tarifele la apă și canalizare în România în ianuarie - București, Ploiești și Ilfov printre cele mai accesibile zone
Tarifele la apă și canalizare diferă puternic în funcție de infrastructură , arată Profit.ro , care citează date oficiale și analiza ANRSC . În ianuarie, tariful mediu național pentru consumatorii casnici este de 15,81 lei/mc fără TVA (apă și canalizare), însă în unele zone costul coboară sub 11 lei/mc, iar în altele depășește 21 lei/mc. În localitățile cu tarife mai mici, presiunea asupra facturii este redusă, iar diferența față de media națională este consistentă. Conform ultimei actualizări a ANRSC, printre cele mai accesibile se află Prahova (Ploiești) cu 10,02 lei/mc (Apa Nova Ploiești), București cu 10,43 lei/mc (Apa Nova București) și Ilfov (Chiajna) cu 10,48 lei/mc (Veolia România). La polul opus, sunt județe unde tarifele urcă la 21,49 lei/mc în Vaslui (Aquavas), 21,17 lei/mc în Iași (APAVITAL) și 20,72 lei/mc în Neamț (Piatra Neamț, Compania județeană Apa Serv). Miza economică a acestor diferențe ține, în principal, de infrastructură și de costurile pe care aceasta le generează în operare. Datele ANRSC indică faptul că disparitățile reflectă costuri variabile ale furnizării apei în funcție de infrastructură și pierderile din rețea, diferențe în nivelul investițiilor realizate de operatori și gradul de modernizare a sistemelor de tratare și distribuție. Cu alte cuvinte, acolo unde rețelele sunt mai vechi și pierderile sunt mai mari , costul total al serviciului tinde să se transfere în tarif, în timp ce rețelele mai bine întreținute și investițiile susținute pot contribui la menținerea unor tarife mai scăzute. [...]
Acordul UE-India ar putea crește investițiile în România cu miliarde - Impact major asupra exporturilor auto și IT în următorii ani
Acordul comercial dintre Uniunea Europeană și India ar putea aduce României investiții de miliarde de euro , conform Știrile ProTV . Acest acord, considerat istoric, are potențialul de a transforma România într-un hub important pentru produsele indiene în Europa Centrală și de Est, datorită reducerii sau eliminării taxelor vamale. Conducerea Camerei de Comerț Româno-Indiene estimează că, dacă România va implementa o strategie eficientă, schimburile comerciale cu India ar putea crește de zece ori, iar investițiile ar putea atinge câteva miliarde de dolari anual. În 2024, România a importat produse din India în valoare de aproximativ 710 milioane de euro, principalele categorii fiind uleiurile petroliere, produsele laminate din oțel și ceramicele. Exporturile românești către India au fost mai modeste, totalizând 269 de milioane de euro, cu rulmenții, echipamentele telecom și panourile electrice în fruntea listei. Acordul prevede și posibilitatea unor investiții directe semnificative în România, cum ar fi: Fabrici și unități de producție. Transfer de tehnologie. Centre comune de cercetare și dezvoltare. Aceste investiții ar putea aduce în România aparatură medicală, medicamente și haine la prețuri competitive, dar și creșterea exporturilor de produse farmaceutice, semiconductori și componente auto. „Este benefic pentru industria competitivă europeană și, indirect, este un beneficiu pentru România, pentru că o economie europeană mai puternică și cum noi suntem integrați pe partea industrială destul de mult. Este un câștig pentru că avem comenzi mai mari și, de fapt, este o mișcare care compensează cumva pierderile care s-au întâmplat în ultimii ani prin dinamica competitivă foarte pronunțată a Asiei și prin închiderea treptată a pieței americane.” - Claudiu Cazacu, consultant de strategie, XTB Claudiu Cazacu , consultant de strategie la XTB, subliniază că beneficiile acordului se extind și asupra economiei europene, care ar putea deveni mai puternică, ceea ce ar aduce indirect avantaje și pentru România. În plus, se estimează că exporturile Uniunii Europene către India s-ar putea dubla după adoptarea acordului de către Consiliul și Parlamentul European. Astfel, România are șansa de a profita de o creștere economică susținută prin acest parteneriat strategic, cu condiția să își dezvolte o strategie clară și eficace de integrare în acest nou context economic. [...]
Investiții în confort, eficiență și lifestyle – Ce au ales românii în 2025, potrivit Altex
Românii au devenit cumpărători tot mai calculați în 2025, investind în tehnologie și produse pentru confortul casei cu o atenție crescută la eficiență și valoare pe termen lung , conform unei analize publicate de Altex , liderul pieței electro-IT din România. Schimbarea majoră față de anii anteriori constă în modul de raportare la achiziții: nu se mai cumpără impulsiv, ci strategic, cu accent pe durabilitate, eficiență energetică și integrarea facilă în stilul de viață cotidian. Tendințe de consum: confortul și eficiența primează În ceea ce privește produsele electro-IT, românii au favorizat în 2025 următoarele categorii: IT – Desktop Jucării și jocuri pentru PC Tablete Aparate audio-video Aparate de aer condiționat Uscătoare de rufe Aceste opțiuni indică o adaptare clară la munca hibridă, educația digitalizată, nevoile de divertisment și confort domestic. De exemplu, creșterea cererii pentru uscătoare de rufe și aparate de aer condiționat arată o modernizare a gospodăriilor și percepția tot mai comună că aceste produse nu mai sunt „luxuri”, ci necesități cotidiene . Totodată, românii au manifestat o disponibilitate mai mare de a cheltui sume importante pentru produse premium, cel mai scump produs achiziționat în 2025 fiind un frigider side-by-side cu compartiment de temperare a vinului, în valoare de 31.999 lei. Marketplace-ul Altex: diversificare accelerată și orientare spre lifestyle Pe lângă electro-IT, Altex a înregistrat o creștere semnificativă pe segmentul Marketplace , semn că românii își doresc să cumpere din același ecosistem inclusiv produse pentru stilul de viață, casă sau sănătate. În 2025, cele mai mari creșteri le-au înregistrat următoarele categorii: Sport – articole fitness Suplimente Mobilier pentru baie & oglinzi Cafea Hrană pentru animale Energie regenerabilă (panouri fotovoltaice, solare pentru apă caldă) Vin Unelte pentru construcții Anvelope auto Aparate pentru încălzirea aerului (calorifere, convectoare, seminee electrice) Expansiunea rapidă a acestor categorii reflectă adaptarea retailerului la nevoile reale ale consumatorilor, care doresc să-și îmbunătățească locuințele și stilul de viață cu soluții moderne, sustenabile și eficiente. Regiuni cu cele mai mari vânzări Orașele care au înregistrat cea mai mare dinamică de cumpărare în 2025 au fost: Loc Regiune 1 București & Ilfov 2 Cluj 3 Timiș 4 Brașov 5 Prahova Aceste date arată o concentrare a consumului în marile centre urbane, acolo unde nivelul de informare, veniturile și gradul de digitalizare sunt mai ridicate, iar comportamentul de cumpărare este mai pragmatic și orientat spre investiții eficiente. [...]
ROBOR și IRCC indică stagnare – costurile creditelor în lei se mențin ridicate
Dobânzile pe piața interbancară rămân stabile la final de ianuarie 2026 , iar indicele IRCC trimestrial indică o menținere a condițiilor restrictive de creditare. Potrivit Băncii Naționale a României , ratele ROBOR la 3 luni și 6 luni, utilizate frecvent ca referință pentru creditele în lei, se situează la 5,89% și respectiv 5,99%, în ușoară scădere față de valorile din ziua precedentă. În paralel, IRCC aferent trimestrului al treilea din 2025 este de 5,68%, ceea ce confirmă o tendință de platou în costurile reale ale împrumuturilor. Ratele ROBID/ROBOR la 28 ianuarie 2026: Maturitate ROBID (%) ROBOR (%) O/N 5,35 5,64 T/N 5,35 5,64 1W 5,36 5,65 1M 5,39 5,68 3M 5,59 5,89 6M 5,65 5,99 12M 5,80 6,13 Această stabilitate a ratelor este în linie cu decizia recentă a Consiliului de Administrație al BNR din 19 ianuarie 2026, care a menținut dobânda-cheie la 6,5%, cu o marjă de facilități între 5,5% (facilitate de depozit) și 7,5% (facilitate de creditare). Acest cadru indică o prudență în relaxarea politicii monetare, în contextul unei inflații aflate încă peste ținta anuală. Alte date relevante: Pe piața interbancară, volumul mediu zilnic al depozitelor tranzacționate pe 27 ianuarie a fost de 668,2 milioane lei, cu o rată medie de dobândă de 5,59%. La nivel de lichiditate injectată prin operațiuni repo, ultima licitație majoră a avut loc pe 30 iunie 2025, cu o sumă adjudecată de 1,5 miliarde lei la o dobândă de 6,5%. În ceea ce privește operațiunile valutare, în decembrie 2025 s-au înregistrat vânzări către clienți în valoare de peste 3 miliarde euro, confirmând o activitate comercială robustă. Situația titlurilor de stat: Pe 28 ianuarie 2026, Ministerul Finanțelor a emis obligațiuni în lei cu scadențe în 2029 și 2034, la randamente medii de 6,22% și 6,67%. Aceste randamente ridicate indică o cerere solidă din partea investitorilor, dar și un cost semnificativ de finanțare pentru statul român. Indicele de referință al titlurilor de stat pe 10 ani, la ora 12:00, este de 6,73% la BID și 6,54% la ASK, sugerând o ușoară volatilitate în percepția riscului pe termen lung. Concluzie: Setul actual de date publicate de BNR evidențiază o menținere a politicii monetare restrictive , cu dobânzi ridicate în continuare, menite să țină sub control presiunile inflaționiste. Lipsa unor modificări majore ale ROBOR sau IRCC semnalează că, cel puțin pentru începutul anului 2026, direcția politicii monetare rămâne orientată spre prudență și stabilitate. [...]
Dobânzile BCE ar putea urca sau coborî, spune Simkus - șanse egale, fără schimbare la 4 februarie
BCE trebuie să fie pregătită pentru noi șocuri, inclusiv riscuri militare dinspre Rusia , deși politica monetară este „adecvată” în prezent, potrivit Știrile PRO TV , care citează un interviu Reuters cu Gediminas Simkus , membru al Consiliului guvernatorilor BCE și guvernator al băncii centrale a Lituaniei. Simkus a spus că economia zonei euro s-a adaptat relativ bine la volatilitate, iar BCE a reușit anul trecut să atingă ținta de inflație, într-un context în care incertitudinile au rămas ridicate. El a enumerat drept surse de presiune și risc taxele vamale americane, războiul de la granița estică a Uniunii Europene, vânzările de mărfuri chinezești la prețuri foarte scăzute (dumping) și creșterea prețurilor alimentelor. Oficialul lituanian a argumentat că turbulențele politice apărute odată cu pandemia din 2020, inclusiv invadarea Ucrainei de către Rusia , ar putea persista și ar putea influența inflația, potențialul de creștere economică și nivelul dobânzilor în zona euro. În interviul acordat Reuters, el a subliniat că, pe lângă efectele politicilor SUA, există și un risc „de natură diferită” în vecinătatea estică, asociat unei posibile agresiuni militare. În acest context, Simkus a indicat că BCE ar trebui să se asigure că distribuția de numerar și sistemele de plăți sunt reziliente la astfel de riscuri și că politica monetară rămâne suficient de flexibilă. El a mai adăugat că banca centrală ar trebui să se asigure și că băncile sunt pregătite pentru riscurile legate de schimbările climatice. Pe termen foarte scurt, Simkus a apreciat că direcția BCE este clară și că politica monetară nu se va modifica la următoarea reuniune, programată pentru 4 februarie, considerând normale mici fluctuații ale inflației în jurul nivelului de 2%. Dincolo de acest orizont, el a spus că există incertitudine, iar următoarea decizie privind dobânzile ar putea fi, cu șanse egale, fie o creștere, fie o reducere, în timp ce piețele financiare nu anticipează o schimbare a dobânzilor în 2026. [...]
Evaluarea Fitch pentru România vine pe 13 februarie - semnal pentru costurile de finanțare ale statului
Fitch va publica pe 13 februarie ratingul României , iar Guvernul spune că așteaptă nu doar o menținere, ci și o îmbunătățire, potrivit Digi24 . Anunțul este programat „după închiderea piețelor”, ceea ce face ca mesajul agenției să fie urmărit îndeaproape de investitori și de Ministerul Finanțelor, în contextul în care ratingul influențează costurile la care statul se împrumută. Așteptările oficiale sunt formulate explicit de ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare , după o întâlnire cu reprezentanții Fitch, desfășurată marți dimineață la Guvern. Accentul pus de autorități este pe ideea că perioada recentă ar fi consolidat credibilitatea și ar putea susține o evoluție favorabilă a evaluării. „Fitch va publica anunțul privind evaluarea ratingului României pe 13 februarie, după închiderea piețelor și ne așteptăm la o nouă confirmare a credibilității dobândite în ultimele șase luni. Așa cum am mai subliniat: mizăm în viitor nu doar pe menținerea ratingului, ci pe îmbunătățirea performanțelor și a calificativului de țară”, a scris Alexandru Nazare pe pagina sa de Facebook. În discuțiile cu agenția, oficialii români au prezentat măsurile care ar fi permis corecția deficitului bugetar în 2025, menționând un nivel de 7,65% din PIB, sub ținta de 8,4% asumată în toamna anului trecut în relația cu Comisia Europeană . Nazare a susținut că reducerea deficitului a fost realizată concomitent cu „un nivel record al investițiilor publice”, prin disciplină bugetară și decizii „coerente” în a doua parte a anului. Pentru 2026, ministrul a indicat că discuțiile au vizat perspectivele economice și fiscale, cu accent pe rolul finanțărilor europene, inclusiv PNRR și mecanismul SAFE, atât pentru susținerea investițiilor publice, cât și pentru reducerea costurilor de finanțare ale statului. La întâlnire au participat premierul Ilie Bolojan , ministrul Finanțelor și directorul general al Trezoreriei Statului, Ștefan Nanu, iar Guvernul a încadrat discuțiile în procesul periodic de evaluare a evoluțiilor economice și fiscale. Ultima decizie menționată în articol arată punctul de plecare al așteptărilor: în august 2025, Fitch a menținut ratingul suveran al României la BBB-, cu perspectivă negativă. În acest context, mesajul oficial că se mizează pe o îmbunătățire capătă greutate, deoarece o eventuală schimbare de rating sau de perspectivă poate influența direct percepția de risc și, implicit, costurile viitoare de împrumut ale statului. [...]
România plătește datorii de 30 miliarde euro în 2026 - nivel record al scadențelor și impact asupra bugetului
România se confruntă cu un an record în 2026, când datoriile cumulate în ultimii ani ajung la scadență, totalizând 30 de miliarde de euro. Potrivit Profit.ro , acest volum de plăți este semnificativ mai mare comparativ cu 2025, când scadențele au fost de 99 de miliarde de lei. Creșterea este atribuită în principal împrumuturilor contractate pentru acoperirea deficitelor bugetare. În 2026, Ministerul Finanțelor trebuie să gestioneze rambursări semnificative, inclusiv 127 de miliarde de lei către creditorii interni. Acestea includ obligațiuni emise către bănci și investitori instituționali, precum și titluri retail de 32 de miliarde de lei, care au fost populare în rândul populației datorită randamentelor mai mari decât depozitele bancare. Impactul asupra cheltuielilor cu dobânzile Cheltuielile cu dobânzile au crescut considerabil, ajungând la 50,5 miliarde de lei anul trecut, cu 40% mai mult față de 2024. Această creștere este determinată de două cauze principale: deficitul bugetar ridicat și refinanțarea datoriilor mai vechi la dobânzi mai mari. Dobânda medie la datoria emisă a atins 6,2% pe an, cea mai ridicată din regiune. „Vedem loc suplimentar pentru compresia randamentului, cu condiția ca execuția fiscală să decurgă conform planului. Cu toate acestea, aceasta este o funcție a stabilității politice. În ciuda unor discuții inițiale, nu ne așteptăm ca perspectiva ratingului de credit al României să revină la stabilitate până când agențiile de rating nu vor avea o oarecare încredere că noul prim-ministru, care urmează să fie numit în aprilie 2027, aderă cu strictețe la traiectoria consolidării fiscale”, notează Ciprian Dascălu, economist șef al BCR. Strategii de finanțare și perspective Pentru a gestiona aceste datorii, guvernul intenționează să emită eurobonduri de 10 miliarde de euro în 2026. De asemenea, se bazează pe împrumuturi în cadrul Planului Național de Redresare și Reziliență (PNRR) și din programul SAFE al Uniunii Europene, care oferă dobânzi mai mici decât cele de pe piață. Datoria publică a României este estimată să crească la 59% din PIB la sfârșitul anului trecut, cu perspective de a atinge 67-68% în 2028-2029, conform estimărilor Erste. Totuși, se anticipează o scădere a randamentului la 10 ani la 6,5% până la sfârșitul lui 2026, datorită excedentului de lichiditate din piața interbancară și reducerii așteptate a ratei cheie de către BNR. Provocări și riscuri Economiștii avertizează asupra riscurilor de creștere a dobânzilor, cauzate de eventualele dezacorduri politice care ar putea întârzia implementarea măsurilor de ajustare fiscală. În plus, stabilitatea politică este crucială pentru menținerea încrederii investitorilor și a agențiilor de rating. Pe scurt, România se află într-un punct critic în 2026, când trebuie să gestioneze eficient un volum record de datorii scadente. Strategiile de finanțare și stabilitatea politică vor juca un rol esențial în navigarea acestor provocări financiare. [...]
Aurul atinge un nou maxim istoric – investitorii fug dinspre dolar către active de refugiu, pe fondul tensiunilor comerciale și al riscului de shutdown în SUA
Prețul aurului a depășit în această săptămână pragul de 5.100 dolari pe uncie, atingând un nou maxim istoric , în contextul escaladării tensiunilor comerciale și al îngrijorărilor privind o posibilă închidere parțială a guvernului american, informează CNBC . Marți, metalul prețios a încheiat cea de-a șaptea sesiune consecutivă de creștere, urcând până la 5.151 dolari, după ce luni înregistrase un record intrazilnic de 5.110,50 dolari. Această apreciere spectaculoasă este alimentată de mai mulți factori simultani: anunțurile președintelui Donald Trump privind impunerea de tarife de 25% pe automobilele, lemnul și produsele farmaceutice din Coreea de Sud, amenințările cu taxe de 100% asupra Canadei dacă Ottawa încheie un acord comercial cu China, și deprecierea semnificativă a dolarului american . Acesta din urmă a atins cel mai scăzut nivel din ultimii patru ani, speculațiile indicând posibile intervenții valutare coordonate SUA-Japonia. Contextul macroeconomic susține explozia prețului aurului Aurul a crescut cu aproximativ 18% de la începutul anului, după un avans de 64% în 2025, cel mai bun an din 1979 încoace. Investitorii pariază pe așa-numita „debasement trade” – o strategie de protecție împotriva pierderii valorii monedelor și a obligațiunilor suverane. Riscul ca guvernul SUA să intre în shutdown este ridicat , piețele de predicție indicând o probabilitate de 81% pentru o închidere parțială până la 31 ianuarie, din cauza blocării bugetului Departamentului pentru Securitate Internă în Senatul american. În același timp, Rezerva Federală începe marți o reuniune de două zile, în care este de așteptat să mențină dobânzile neschimbate. Totuși, investitorii urmăresc cu atenție declarațiile președintelui Jerome Powell, orice semnal dovish fiind în favoarea aurului. Băncile majore își ajustează previziunile Optimismul a determinat mai multe instituții financiare să își revizuiască în sus țintele pentru aur: Goldman Sachs : nouă țintă – 5.400 dolari (de la 4.900 anterior) Societe Generale : estimează 6.000 dolari până la finalul anului Morgan Stanley : scenariu optimist – 5.700 dolari OCBC Bank : prognozează 5.600 dolari Cererea din partea băncilor centrale este un alt factor esențial – conform Goldman Sachs, băncile centrale din piețele emergente cumpără în medie 60 de tone de aur pe lună, de peste trei ori mai mult decât înainte de 2022. Și argintul urcă spectaculos Argintul a depășit ritmul de apreciere al aurului , urcând cu peste 50% în 2026. Luni, a atins un vârf de 117,69 dolari pe uncie, înainte de a corecta ușor către 110 dolari. Cererea vine atât din zona de protecție financiară, cât și din cererea industrială ridicată, care duce la o piață fizică tensionată. Fawad Razaqzada , analist la City Index, subliniază că „traderii preferă să cumpere pe corecții, nu să vândă pe creșteri”, semnalând o tendință de susținere a prețurilor pe termen scurt. Evoluții și pe piața valutară românească În sesiunea din 27 ianuarie 2026 , gramul de aur a fost cotat la 700,86 lei, în ușoară scădere față de ziua anterioară. Totuși, nivelul rămâne extrem de ridicat – cu aproape 100% mai mare decât în urmă cu doi ani. Dolarul american a continuat să se deprecieze, atingând 4,2871 lei , iar euro a fost cotat la 5,0959 lei . Pe fondul crizei de încredere în dolar și al riscurilor politice din SUA, aurul își consolidează poziția de principal activ de refugiu, iar investitorii se reorientează masiv către active fizice și valute considerate mai stabile, precum francul elvețian sau euro. [...]
Iancu Guda: încasările fiscale din 2025 au depășit calculele teoretice – Indicator al eficienței guvernării
Guvernul Bolojan a depășit în 2025 ținta calculată matematic privind încasările din TVA , înregistrând o creștere peste așteptări în lunile cheie, septembrie și octombrie. Aprecierea vine din partea economistului Iancu Guda , consilier onorific al premierului Ilie Bolojan, care arată că, deși se aștepta o majorare de aproximativ 16% ca efect cumulat al inflației, creșterii TVA și ajustării consumului, încasările au fost mult mai mari, indicând o eficiență fiscală sporită. Informația a fost publicată de Newsweek România . Ce s-a întâmplat de fapt? Creșterea TVA a fost introdusă la 1 august 2025. Însă, lunile iulie și august nu oferă un tablou real, fiind afectate de un comportament de consum denumit front-loading . Mai exact, mulți români și companii și-au devansat achizițiile pentru a beneficia de cota redusă de TVA, ceea ce a umflat artificial veniturile din iulie și le-a diminuat în august. Septembrie și octombrie 2025 sunt primele luni relevante pentru analiză, întrucât reflectă comportamentul de consum în condiții normale, post-creștere fiscală. „În septembrie, încasările din TVA au crescut cu 20%, deși, teoretic, trebuiau să crească doar cu 16%. În octombrie, diferența este și mai semnificativă: încasările au urcat cu 30%, față de o țintă similară de 16%” , explică Guda. Analiza matematică a așteptărilor: +2% TVA (creștere de cotă), +9,8% inflație (creștere generală a prețurilor), -4% consum (ajustare post-creștere TVA), ⇒ 16% creștere teoretică estimată a încasărilor din TVA . Realitatea a contrazis aceste așteptări, ceea ce sugerează că, pe lângă măsurile fiscale, statul a reușit și o colectare mai eficientă a taxei pe valoare adăugată . Tabel comparativ – încasări TVA și accize 2023–2025 Datele pentru 2025 sunt estimative, în baza evoluțiilor semnalate de Ministerul Finanțelor și Iancu Guda. De ce nu toate produsele aduc accize? O altă explicație legată de așteptările nerealiste privind încasările este neînțelegerea structurii accizelor. Creșterea accizelor cu 10,5% nu înseamnă automat o creștere proporțională a încasărilor din TVA, pentru că doar o mică parte din consumul total este accizabil – în jur de 8% , potrivit lui Guda. Produsele accizabile includ: alcool și băuturi alcoolice, produse din tutun, produse energetice (benzină, motorină), energie electrică și gaze naturale, bijuterii, cristaluri și confecții din blană (produse de lux). Astfel, efectul real al creșterii accizelor asupra TVA este mult mai redus decât pare. De exemplu, o majorare de 10% pe segmentul accizabil înseamnă o influență de +0,8% în TVA total colectat. România și „gap-ul” de TVA Deși încasările sunt în creștere, România continuă să sufere de un deficit de colectare a TVA , cunoscut drept gap de TVA , cel mai mare din Uniunea Europeană. Țările din vestul Europei au redus acest deficit prin digitalizare și automatizarea raportărilor fiscale – o direcție pe care și România trebuie să o urmeze pentru a crește sustenabil veniturile bugetare. PE SCURT Datele din septembrie și octombrie 2025 indică o depășire clară a așteptărilor privind colectarea TVA, ceea ce reflectă nu doar impactul creșterii cotei, ci și o eficiență administrativă crescută . Este una dintre puținele vești pozitive din zona fiscal-bugetară, în condițiile în care România se confruntă în continuare cu un deficit ridicat și presiuni pe cheltuieli. [...]