Știri
SK hynix pregătește o posibilă listare în SUA care ar putea atrage 10-14 miliarde de dolari , potrivit TechCrunch , într-un demers care vizează atât finanțarea investițiilor pentru cererea generată de inteligența artificială, cât și reducerea unui decalaj de evaluare față de rivalii globali. Compania sud-coreeană, deja listată pe bursa din Seul (KOSPI), a anunțat că a depus confidențial un formular F-1 pentru listare, țintind a doua jumătate a anului 2026. Dincolo de suma potențial atrasă, miza este dacă o listare în SUA i-ar putea crește multiplii de evaluare, în condițiile în care SK hynix este un furnizor cheie de memorie cu lățime mare de bandă (HBM), componentă folosită în sisteme de inteligență artificială, inclusiv pentru platforme precum cele ale Nvidia. Un analist din Seul citat de TechCrunch spune că acțiunea SK hynix a tranzacționat istoric la discount față de companii comparabile listate în SUA, deși compania are o capitalizare de piață de circa 440 miliarde de dolari. În această logică, o listare americană ar putea apropia evaluarea de cea a unor competitori precum Micron, iar diferența ar fi influențată parțial de „geografie”, nu doar de fundamentele afacerii. „Listarea SK hynix în SUA ar putea ajuta la închiderea unui decalaj de evaluare de lungă durată față de rivalii globali. Deși are o capacitate de producție comparabilă – sau în unele zone mai puternică – decât producătorii de cipuri din SUA, compania coreeană a tranzacționat istoric la discount, parțial din cauza listării sale principale în Coreea”, a spus analistul pentru TechCrunch. Structura acționariatului este un element important al tranzacției. SK Square, cel mai mare acționar al SK hynix, deținea 20,07% la finalul lui decembrie 2025 și trebuie să păstreze cel puțin 20% conform regulilor sud-coreene pentru holdinguri; în acest context, analistul estimează că emiterea a aproximativ 2% acțiuni noi ar putea susține o atragere de 10-14 miliarde de dolari, fără ca SK Square să coboare sub pragul cerut. Demersul are și o dimensiune sectorială: după depunerea documentației, unii investitori ar fi început să preseze Samsung Electronics să ia în calcul o listare similară în SUA. TechCrunch menționează că Artisan Partners, acționar important, a susținut (într-un material Bloomberg) că o listare de tip ADR (certificat de depozit american, instrument care permite tranzacționarea în SUA a acțiunilor unei companii străine) ar putea sprijini evaluarea Samsung și ar deschide accesul investitorilor de retail din SUA. În paralel, SK hynix își leagă planurile de finanțare de creșterea investițiilor pentru a răspunde cererii de memorie pentru inteligența artificială. La adunarea generală anuală din 25 martie, directorul general Noh-Jung Kwak a spus că „capacitatea financiară” va fi esențială pentru susținerea creșterii și că ținta este un nivel de aproximativ 75 miliarde de dolari în numerar net pentru investiții pe termen lung, notează TechCrunch. În articol sunt enumerate și proiecte de investiții care indică amploarea capitalului necesar, în contextul scumpirii memoriei și al ofertei limitate – situație denumită „RAMmageddon”, despre care TechCrunch spune că ar putea continua până cel puțin în 2027, potrivit Nature: investiții de circa 400 miliarde de dolari până în 2050 pentru un „cluster” de semiconductori în Yongin, Coreea de Sud; construcția de noi facilități în Coreea de Sud și în Indiana, cu investiții planificate de aproximativ 25 miliarde de dolari, respectiv 3,3 miliarde de dolari; achiziția de echipamente de litografie EUV (ultraviolete extreme) de la ASML până în 2027, într-un acord de 7,9 miliarde de dolari, pentru creșterea producției de HBM destinată aplicațiilor de inteligență artificială. [...]
