Știri din categoria Bugetul de Stat

Fitch avertizează asupra incertitudinilor fiscale generate de rotația guvernamentală din 2027 - schimbarea premierului complică consolidarea bugetară

14 februarie 2026, 22:16

Sorin Grindeanu exprimând îngrijorări legate de viitorul fiscal al României.

Fitch vede o incertitudine majoră pentru deficit în 2027, odată cu rotativa guvernamentală, potrivit Economedia. Agenția a menținut vineri ratingul suveran al României la „BBB minus”, cu perspectivă negativă, și a atras atenția că schimbarea planificată a premierului în aprilie 2027 poate complica traiectoria consolidării fiscale (reducerea deficitului prin măsuri de venituri și cheltuieli).

În comunicatul prin care anunță menținerea ratingului, Fitch estimează că implementarea pe tot parcursul anului a măsurilor pentru 2025 și înghețarea cheltuielilor pentru 2026 ar putea reduce deficitul ESA (deficitul calculat după metodologia europeană) cu aproape 2 puncte procentuale din PIB în 2026. Mesajul cheie al agenției este însă că, dincolo de 2026, predictibilitatea politicilor fiscale scade.

Fitch subliniază că „există incertitudine cu privire la amploarea consolidării fiscale suplimentare în 2027 și după această dată”, iar printre motive indică explicit schimbarea planificată a premierului în aprilie 2027 și apropierea ciclului electoral din 2028. În evaluarea agenției, această combinație poate face mai dificilă menținerea sau întărirea măsurilor de reducere a deficitului, într-un moment în care România pornește deja de la un nivel ridicat al dezechilibrului bugetar.

Consecința directă, în lectura Fitch, este că deficitele administrației publice din România „vor rămâne printre cele mai ridicate din categoria «BBB» pe perioada de prognoză”. Cu alte cuvinte, chiar dacă ajustarea fiscală din 2026 ar putea arăta mai bine pe hârtie, riscul este ca schimbarea conducerii guvernului să slăbească continuitatea deciziilor necesare pentru a coborî deficitul într-un ritm credibil pentru piețe și pentru agențiile de rating.

Rotativa este prevăzută în acordul de coaliție agreat în vara anului 2025 de PSD, PNL, USR, UDMR și grupul minorităților naționale, consemnează G4Media, citată de Economedia.

Documentul stabilește că PNL va desemna premierul în perioada iunie 2025 – aprilie 2027, iar din aprilie 2027 până în decembrie 2028 premierul va fi desemnat de PSD, ceea ce ar însemna înlocuirea lui Ilie Bolojan cu Sorin Grindeanu cu circa un an și jumătate înaintea alegerilor parlamentare programate pentru decembrie 2028.

Tag-uri:consolidare fiscala rating suveran bbb minus deficit bugetar fitch rotativa guvernamentala 2027 romania sorin grindeanu

AutorSzilárd-Ervin Szőgyényi

Sursăeconomedia.ro

Urmărește-ne pe Google News

Recomandate

Articole pe același subiect

Bugetul de Stat09 feb. 2026

Reducerea deficitului bugetar, „proiect național”, spune Nazare - miza este recâștigarea încrederii investitorilor

Ministrul Finanțelor vizează scăderea costurilor de împrumut sub 6% până la finalul lui 2026 , în condițiile în care reducerea deficitului bugetar este prezentată drept un obiectiv comun, potrivit Economedia , care citează Bloomberg. Ministrul de Finanțe Alexandru Nazare a spus că recâștigarea încrederii investitorilor prin reducerea deficitului bugetar excesiv ar trebui să devină un „proiect național”, pe fondul eforturilor guvernului de a prelua controlul asupra politicii fiscale. Ținta declarată este coborârea randamentelor datoriei României sub 6% pentru toate scadențele până la sfârșitul anului, randamentele fiind un indicator al percepției pieței asupra riscului și stabilității fiscale. „Indiferent de tipul de guvern, de orientarea partidelor și a coalițiilor, problema datoriei publice rămâne – și multe lucruri se schimbă pentru că trebuie să abordăm această problemă, nu numai deficitul, ci și datoria, împreună”, a spus Nazare. În centrul mesajului ministrului este ideea că reducerea deficitului nu mai poate fi tratată ca o temă tehnică, rezervată Ministerului Finanțelor, ci ca un proiect național cu efecte directe asupra costului banilor pentru stat și, implicit, asupra economiei. Un deficit mai mic înseamnă nevoi de finanțare mai reduse și, în general, o presiune mai mică pe dobânzile la care se împrumută statul, ceea ce poate elibera spațiu bugetar pentru alte cheltuieli și poate stabiliza traiectoria datoriei publice. Pentru 2026, Nazare a indicat că executivul condus de premierul Ilie Bolojan trebuie să rămână concentrat pe reducerea deficitului la 6,2% din producția economică, după ce, potrivit declarațiilor sale, anul 2025 a adus „câștiguri mai bune decât se aștepta” în reducerea deficitului. În același timp, ministrul și-a exprimat încrederea că agențiile de rating vor confirma calificativul de investiții al României și ar putea îmbunătăți perspectiva negativă. Evaluarea imediată vine din partea Fitch Ratings, care urma să revizuiască ratingul României vineri; în prezent, ratingul este cu un nivel peste categoria „junk” (nerecomandată investițiilor instituționale), cu perspectivă negativă. În acest context, consolidarea fiscală devine nu doar o țintă internă, ci și un semnal extern către piețe și agențiile de rating, într-un moment în care au existat speculații privind riscul unei retrogradări. Din informațiile prezentate, „proiectul național” de reducere a deficitului se sprijină pe câteva repere concrete menționate de ministru și de contextul descris: reducerea randamentelor datoriei României sub 6% pentru toate scadențele până la finalul anului; menținerea țintei de deficit de 6,2% din producția economică în 2026; evitarea unei retrogradări a ratingului și, eventual, îmbunătățirea perspectivei; stabilizarea datoriei publice, care a depășit 60% din PIB, aspect considerat esențial pentru rating; ieșirea din procedura de deficit excesiv a Uniunii Europene. Pe plan intern, miza este complicată de tensiunile din coaliția de guvernare, descrisă ca fragmentată și formată din patru partide, cu dispute inclusiv pe tema reducerilor din administrația publică. Guvernul nu aprobase încă bugetul pentru 2026, iar Nazare a declarat că își propune să obțină aprobarea până la sfârșitul lunii, în timp ce premierul a avertizat partenerii să nu blocheze măsurile. În planul piețelor, investitorii „au recunoscut progresele” din ultimul an, iar randamentele obligațiunilor pe 10 ani denominate în lei au scăzut cu peste 100 de puncte de bază, însă persistă îngrijorări privind capacitatea României de a menține ritmul de consolidare. În această logică, reducerea deficitului bugetar ca proiect național devine, în practică, un test de coerență: dacă măsurile sunt susținute politic și bugetul este adoptat rapid, statul poate consolida credibilitatea fiscală și poate reduce costurile de finanțare; dacă apar blocaje, presiunea se poate întoarce în dobânzi și în evaluările de rating. [...]

Bugetul de Stat02 feb. 2026

Deficitul bugetar al României în 2025 a fost de 7,65% din PIB - cel mai mare dezechilibru din ultimele două decenii

România înregistrează un deficit bugetar ridicat comparativ cu alte state UE , conform unei analize publicate de Profit.ro . În anul 2024, România a avut un deficit de 21,4% din cheltuielile bugetare și un deficit de 9,3% din PIB, mult peste media Uniunii Europene. Evoluția deficitului bugetar În anul 2025, România a înregistrat un deficit bugetar de 7,65% din PIB, echivalent cu 146 miliarde lei, ceea ce reprezintă o ușoară îmbunătățire față de 2024, când deficitul a fost de 8,67% din PIB. Totuși, acest nivel rămâne unul dintre cele mai ridicate din ultimele două decenii. Deficitele bugetare mari sunt cauzate de cheltuieli publice semnificative, finanțate prin împrumuturi, care au dus la o creștere a datoriei publice și a costurilor cu dobânzile. Comparație cu alte state UE România se situează pe o poziție nefavorabilă în comparație cu alte țări din Uniunea Europeană. În 2024, doar Polonia, Slovacia, Ungaria și Franța au avut deficite mai mari ca procent din PIB, însă niciuna dintre acestea nu a atins nivelul deficitului României. Țara Pondere deficit în cheltuieli (%) Deficit % din PIB România -21,4 -9,3 Polonia -13,4 -6,6 Slovacia -11,3 -5,3 Ungaria -10,4 -4,9 Franța -10,2 -5,8 UE -6,5 -3,2 Impactul asupra economiei Deficitele mari au un impact semnificativ asupra economiei României, crescând povara datoriei publice și reducând bonitatea țării. În 2026, România este estimată să aloce aproape 10% din veniturile statului pentru plata dobânzilor, cel mai ridicat nivel din Uniunea Europeană. Această situație limitează capacitatea guvernului de a investi în alte domenii esențiale pentru dezvoltare. Perspective și măsuri necesare Pentru a îmbunătăți situația fiscală, România trebuie să adopte măsuri de reducere a deficitului bugetar, astfel încât să se conformeze cu limita de 3% din PIB stabilită de Uniunea Europeană. Acest lucru necesită o administrare responsabilă a finanțelor publice și o reducere a cheltuielilor neesențiale. De asemenea, este crucială stabilitatea politică pentru a asigura un mediu favorabil investițiilor și creșterii economice. În concluzie, România se confruntă cu provocări semnificative în gestionarea deficitului bugetar, iar comparativ cu alte state europene, se află într-o poziție dificilă. Implementarea unor politici fiscale stricte și o gestionare eficientă a resurselor sunt esențiale pentru a stabiliza economia și a reduce povara datoriei publice. [...]

Alexandru Nazare discutând despre disciplina bugetară și ratingul României.

Bugetul de Stat14 feb. 2026

Nazare după decizia Fitch privind ratingul României - „Prioritatea rămâne disciplina bugetară”

„Prioritatea acestui Guvern rămâne disciplina bugetară” , a declarat Alexandru Nazare după ce agenția Fitch a menținut ratingul României la BBB- , cu perspectivă negativă. Potrivit Digi24 , ministrul Finanțelor a transmis vineri, 13 februarie 2026, că Executivul va continua ajustarea fiscală și reducerea deficitului pentru a păstra stabilitatea economică și încrederea investitorilor. Nazare a subliniat că reconfirmarea calificativului „investment grade” arată că partenerii externi au încredere în capacitatea Guvernului de a corecta dezechilibrele. El a amintit că deficitul bugetar a fost preluat la un nivel record și că măsurile adoptate au început să producă efecte. Măsuri invocate de ministru majorarea TVA din august 2025; înghețarea cheltuielilor publice în 2026; reducerea deficitului ESA cu aproape 2 puncte procentuale în 2026; stabilizarea datoriei publice. Potrivit raportului Fitch , costurile de finanțare au scăzut de la peste 7,4% la aproximativ 6,5% în perioada octombrie 2025 – februarie 2026, iar interesul investitorilor pentru titlurile de stat rămâne solid. În același timp, agenția estimează o creștere economică sub 2% până în 2027 și o posibilă majorare a datoriei publice spre 63% din PIB, în lipsa unor măsuri suplimentare. Ministrul Finanțelor a reiterat că obiectivul pe termen mediu este îmbunătățirea ratingului de țară, prin continuarea disciplinei bugetare și respectarea angajamentelor asumate față de Comisia Europeană. [...]

Marian Neacșu discutând despre dezvoltarea infrastructurii rutiere în Moldova.

Bugetul de Stat10 feb. 2026

Progresul infrastructurii rutiere în Moldova avansează cu autostrăzi până la Suceava și Siret - investiții majore în următorii ani

Vicepremierul PSD, Marian Neacșu , a subliniat importanța dezvoltării infrastructurii rutiere în Moldova, menționând că autostrăzile care vor lega Bucureștiul de principalele orașe moldovene, precum Suceava și Iași, sunt în curs de realizare . Potrivit Digi24 , aceste proiecte sunt parte a unui plan mai amplu de investiții în infrastructură, care include și extinderea rețelei de autostrăzi până la Siret și Ungheni. În prezent, circulația pe autostradă se desfășoară până dincolo de Focșani, iar în următorii doi ani se estimează că va fi posibil să se ajungă pe autostradă la Suceava și Iași. De asemenea, în următorul an după finalizarea acestor tronsoane, autostrada va continua până la Siret și Ungheni. Aceste proiecte au fost descrise de Neacșu ca fiind un vis al locuitorilor din Moldova, care devine treptat realitate. Investiții și Progrese Actuale La finalul anului trecut, România avea în trafic 1.418 kilometri de autostradă, iar pentru anul curent se preconizează că vor fi dați în funcțiune încă 285 de kilometri . Aceste realizări sunt parte a unui plan de investiții semnificativ, care a înregistrat un volum de 137 de miliarde de lei anul trecut. Vicepremierul a menționat că, în ciuda acestor progrese, România se confruntă cu un deficit bugetar preconizat de 6,2% pentru acest an, din care 3,2% reprezintă serviciul datoriei. Acest context financiar impune un efort comun de ajustare fiscală, dar și o abordare diferențiată a soluțiilor. Lista Proiectelor de Infrastructură Extinderea autostrăzii până dincolo de Focșani. Construcția tronsoanelor de autostradă către Suceava și Iași în următorii doi ani. Continuarea autostrăzii până la Siret și Ungheni în anul următor. Trecerea unei autostrăzi peste Carpați în următorii doi ani. Perspective și Provocări Marian Neacșu a afirmat că, pentru a rezolva problemele actuale, este esențial să fie conștientizate și discutate în mod deschis, căutând soluții împreună cu cei implicați în implementarea acestora. Reforma administrativă, deși încă în discuție, este considerată un pas necesar pentru eficientizarea actului de guvernare local și central. Aceste investiții în infrastructură nu doar că îmbunătățesc conectivitatea regiunilor, dar contribuie și la dezvoltarea economică și socială a Moldovei, oferind noi oportunități pentru locuitori și afaceri. [...]

Clădirea Ministerului Finanțelor cu steaguri și sigla instituției vizibile.

Bugetul de Stat06 feb. 2026

Ministerul Finanțelor a atras 335 mil. lei suplimentar de la bănci - cerere peste ofertă la două emisiuni

Ministerul Finanțelor a atras 335 milioane de lei suplimentar de la bănci potrivit Economica.net , în cadrul unei sesiuni suplimentare (oferte necompetitive) organizate după licitația de referință de joi. Operațiunea se înscrie în planul de finanțare al lunii februarie 2026, iar destinația fondurilor este explicită: refinanțare și finanțarea deficitului bugetar. În sesiunea suplimentară, valoarea nominală a celor două emisiuni adjudecate a fost de 161 milioane de lei, respectiv 174 milioane de lei, totalizând 335 milioane de lei. Interesul băncilor a depășit volumele adjudecate: ofertele transmise au fost de 381 milioane de lei pentru prima emisiune și 418 milioane de lei pentru a doua, ceea ce indică o cerere peste ofertă la ambele instrumente. Pentru februarie 2026, Ministerul Finanțelor a planificat împrumuturi de la băncile comerciale în valoare de 7,7 miliarde de lei. La această sumă se poate adăuga până la 15% din valoarea nominală adjudecată la licitațiile de referință, prin sesiuni suplimentare de oferte necompetitive, organizate exclusiv pentru instrumente de tip „benchmark” (titluri de stat standardizate, folosite ca reper de piață). Conform aceleiași surse, suma de 7,7 miliarde de lei este cu 2,3 miliarde de lei sub nivelul programat în ianuarie 2026 (10 miliarde de lei) și are o dublă destinație bugetară, relevantă pentru presiunea de finanțare din 2026: refinanțarea și rambursarea anticipată a datoriei publice; finanțarea deficitului bugetului de stat. [...]

Reprezentanți ai Ministerului Finanțelor discutând despre datoriile României.

Bugetul de Stat28 ian. 2026

România plătește datorii de 30 miliarde euro în 2026 - nivel record al scadențelor și impact asupra bugetului

România se confruntă cu un an record în 2026, când datoriile cumulate în ultimii ani ajung la scadență, totalizând 30 de miliarde de euro. Potrivit Profit.ro , acest volum de plăți este semnificativ mai mare comparativ cu 2025, când scadențele au fost de 99 de miliarde de lei. Creșterea este atribuită în principal împrumuturilor contractate pentru acoperirea deficitelor bugetare. În 2026, Ministerul Finanțelor trebuie să gestioneze rambursări semnificative, inclusiv 127 de miliarde de lei către creditorii interni. Acestea includ obligațiuni emise către bănci și investitori instituționali, precum și titluri retail de 32 de miliarde de lei, care au fost populare în rândul populației datorită randamentelor mai mari decât depozitele bancare. Impactul asupra cheltuielilor cu dobânzile Cheltuielile cu dobânzile au crescut considerabil, ajungând la 50,5 miliarde de lei anul trecut, cu 40% mai mult față de 2024. Această creștere este determinată de două cauze principale: deficitul bugetar ridicat și refinanțarea datoriilor mai vechi la dobânzi mai mari. Dobânda medie la datoria emisă a atins 6,2% pe an, cea mai ridicată din regiune. „Vedem loc suplimentar pentru compresia randamentului, cu condiția ca execuția fiscală să decurgă conform planului. Cu toate acestea, aceasta este o funcție a stabilității politice. În ciuda unor discuții inițiale, nu ne așteptăm ca perspectiva ratingului de credit al României să revină la stabilitate până când agențiile de rating nu vor avea o oarecare încredere că noul prim-ministru, care urmează să fie numit în aprilie 2027, aderă cu strictețe la traiectoria consolidării fiscale”, notează Ciprian Dascălu, economist șef al BCR. Strategii de finanțare și perspective Pentru a gestiona aceste datorii, guvernul intenționează să emită eurobonduri de 10 miliarde de euro în 2026. De asemenea, se bazează pe împrumuturi în cadrul Planului Național de Redresare și Reziliență (PNRR) și din programul SAFE al Uniunii Europene, care oferă dobânzi mai mici decât cele de pe piață. Datoria publică a României este estimată să crească la 59% din PIB la sfârșitul anului trecut, cu perspective de a atinge 67-68% în 2028-2029, conform estimărilor Erste. Totuși, se anticipează o scădere a randamentului la 10 ani la 6,5% până la sfârșitul lui 2026, datorită excedentului de lichiditate din piața interbancară și reducerii așteptate a ratei cheie de către BNR. Provocări și riscuri Economiștii avertizează asupra riscurilor de creștere a dobânzilor, cauzate de eventualele dezacorduri politice care ar putea întârzia implementarea măsurilor de ajustare fiscală. În plus, stabilitatea politică este crucială pentru menținerea încrederii investitorilor și a agențiilor de rating. Pe scurt, România se află într-un punct critic în 2026, când trebuie să gestioneze eficient un volum record de datorii scadente. Strategiile de finanțare și stabilitatea politică vor juca un rol esențial în navigarea acestor provocări financiare. [...]