Știri
Știri din categoria Politică monetară
Renunțarea Departamentului de Justiție la ancheta penală îl deblochează pe Kevin Warsh la conducerea Fed, într-un moment în care independența băncii centrale este intens disputată politic, potrivit Al Jazeera. Procurorul federal pentru Districtul Columbia, Jeannine Pirro, a anunțat vineri că biroul său oprește investigația privind renovările ample ale sediului Fed din Washington, urmând ca verificările să fie preluate de inspectorul general al instituției.
Decizia elimină un obstacol major pentru confirmarea în Senat a lui Kevin Warsh, fost oficial de rang înalt în Fed, nominalizat în ianuarie de președintele SUA, Donald Trump, pentru a-l înlocui pe Jerome Powell. Mandatul lui Powell ca președinte al Fed se încheie la 15 mai.
Pirro a spus că a cerut Office of Inspector General (inspectorul general al Fed, „câinele de pază” intern) să examineze depășirile de costuri ale renovărilor și a indicat că așteaptă „un raport cuprinzător” într-un termen scurt. În postarea sa, Pirro a argumentat că inspectorul general are autoritatea de a trage Fed la răspundere față de contribuabili.
Mutarea închide, cel puțin pe canalul penal, o investigație care a vizat lucrările de modernizare ale sediului băncii centrale și care, potrivit informațiilor prezentate, nu a reușit să contureze o bază solidă pentru suspiciuni de infracțiune.
În plan politic și instituțional, oprirea anchetei poate duce la un vot rapid de confirmare în Senat pentru Warsh. Senatorul republican Thom Tillis (Carolina de Nord) declarase că se va opune confirmării până la clarificarea investigației, ceea ce bloca practic procesul.
La o audiere de marți, republicanii l-au lăudat pe Warsh, în timp ce democrații au ridicat semne de întrebare privind:
Senatoarea Elizabeth Warren a pus explicit problema dacă Warsh ar putea deveni un „sock puppet” (o marionetă) a președintelui.
Potrivit relatării, ancheta a fost una dintre mai multe inițiate de Departamentul de Justiție împotriva unor persoane percepute drept adversari ai lui Trump, dar care nu a prins tracțiune. La o audiere cu ușile închise din martie, un procuror ar fi admis că guvernul nu găsise încă dovezi ale unei infracțiuni, iar ulterior un judecător a anulat citațiile trimise către Federal Reserve.
Judecătorul James Boasberg a spus că procurorii au produs „în esență zero dovezi” pentru a suspecta o infracțiune și a calificat justificarea citațiilor drept „subțire și nefondată”. Într-un episod separat, procurorii au făcut o vizită neanunțată pe șantierul de la sediul Fed, dar au fost întorși din drum, gest criticat de un avocat al apărării ca fiind „nepotrivit”.
Warsh a declarat la audierea din Senat că nu i-a promis Casei Albe că va reduce dobânzile și că va acționa independent dacă va fi confirmat.
„Președintele nu mi-a cerut niciodată să mă angajez la vreo decizie privind dobânda, punct. Nici nu aș accepta vreodată așa ceva dacă mi-ar cere… Voi fi un actor independent dacă voi fi confirmat ca președinte al Federal Reserve.”
Declarația a venit la câteva ore după ce Trump, întrebat într-un interviu la CNBC dacă ar fi dezamăgit dacă Warsh nu ar reduce imediat dobânzile, a răspuns: „Aș fi”.
Odată cu închiderea investigației penale și transferul verificărilor către inspectorul general al Fed, miza imediată se mută pe calendarul Senatului: confirmarea lui Warsh ar putea avansa rapid înainte de finalul mandatului lui Powell, pe 15 mai. În paralel, raportul inspectorului general – dacă va fi public și cât de detaliat – rămâne un element de urmărit pentru evaluarea costurilor renovărilor și pentru tensiunile politice din jurul conducerii Fed.
Recomandate
Rezerva Federală a SUA își creează un grup de lucru despre productivitate și locuri de muncă în era AI, iar printre consilieri se află șefa Xbox, Asha Sharma , care tocmai a anunțat concedieri de amploare la divizia Microsoft, potrivit WinFuture . Numirea pune în prim-plan tensiunea dintre obiectivul Fed de „ocupare maximă” și realitatea restructurărilor din marile companii de tehnologie, pe fondul automatizării și al presiunilor de cost. Fed a anunțat înființarea a cinci noi grupuri de lucru menite să optimizeze strategiile de politică monetară, iar unul dintre ele se va concentra pe productivitate și piața muncii, cu accent pe impactul inteligenței artificiale. Conducerea acestui grup revine unor consilieri externi din mediul de afaceri și academic, iar rezultatele ar urma să fie publicate periodic pe site-ul băncii centrale. De ce contează: AI ajunge direct în „motorul” analizei de politică monetară Miza operațională pentru Fed este să-și actualizeze instrumentele de analiză într-un moment în care AI poate schimba atât productivitatea, cât și structura ocupării: ce joburi dispar, ce joburi apar și cât de repede se propagă efectele în economie. În comunicarea oficială citată de WinFuture, președintele Fed, Kevin Warsh, a invocat angajamentul instituției pentru „ocupare maximă”, ceea ce face ca selecția consilierilor să fie atent urmărită. În acest context, numirea unei persoane asociate cu reduceri de personal într-o companie mare de tehnologie poate fi interpretată ca un semnal că Fed vrea să înțeleagă mai bine logica deciziilor corporative din spatele automatizării și eficientizării, nu doar efectele lor macroeconomice. Cine este Asha Sharma și ce restructurare a anunțat la Xbox Asha Sharma, director executiv al diviziei Xbox din Microsoft, a anunțat recent o reorganizare care ar urma să ducă la eliminarea a 3.200 de locuri de muncă până la finalul anului fiscal 2027, conform aceleiași surse. WinFuture notează că aproximativ 1.600 de angajați au părăsit deja compania. Publicația mai arată că Sharma are experiență anterioară în zona de inteligență artificială la Microsoft (inclusiv în învățarea automată) și este asociată cu susținerea unor tehnologii precum „randarea neuronală” (tehnici AI folosite pentru a îmbunătăți grafica). În același timp, ar fi oprit dezvoltarea unor instrumente interne precum asistentul AI Copilot pentru dezvoltarea de jocuri, ceea ce sugerează o abordare pragmatică privind utilizarea AI în producție. Ce alți membri are grupul și ce urmează Din grupul de lucru pentru productivitate și locuri de muncă mai fac parte, potrivit WinFuture: Marc Andreessen, cofondator al firmei de investiții Andreessen Horowitz; Charles I. Jones, profesor de economie la Universitatea Stanford, care cercetează în prezent pentru compania de AI Anthropic. Fed a indicat că grupul va formula recomandări concrete privind modul în care poate fi gestionată tranziția pieței muncii în contextul automatizării, iar concluziile vor fi publicate regulat. Pentru companii și investitori, astfel de analize pot conta în calibrările de așteptări privind productivitatea, salariile și dinamica ocupării — variabile care influențează, indirect, deciziile de politică monetară. [...]
Nominalizarea a doi bancheri centrali pentru șefia BCE indică o tranziție fără șocuri de politică monetară , într-un moment în care zona euro se pregătește de schimbări la vârful instituției, potrivit HotNews . Țările din zona euro au nominalizat doi candidați pentru a-i succeda lui Christine Lagarde la conducerea Băncii Centrale Europene (BCE): Spania îl propune pe Pablo Hernández de Cos, directorul Băncii Reglementelor Internaționale (BIS), iar Olanda pe Klaas Knot, fost guvernator al băncii centrale olandeze. Cei doi ar urma să preia funcția din februarie. Evaluarea candidaților este programată la următoarea reuniune a Eurogrupului , pe 9 noiembrie, potrivit declarației președintelui Eurogrupului, Kyriakos Pierrakakis, care îi reprezintă pe miniștrii de Finanțe din zona euro. De ce contează pentru piețe: semnal de continuitate la BCE Nominalizările sunt prezentate ca un semnal de continuitate, în condițiile în care ambii candidați au participat la reuniunile Consiliului guvernatorilor BCE – forul care stabilește rata dobânzii în zona euro – și au cariere construite în principal în bănci centrale. În acest context, analiștii citați se așteaptă ca, pe termen mediu, niciunul dintre cei doi să nu schimbe semnificativ direcția politicii monetare. Context: alte plecări din conducerea BCE Schimbarea de la vârful BCE vine pe fondul unor mișcări anunțate și în echipa de conducere: Isabel Schnabel, reprezentanta Germaniei în Comitetul Executiv al BCE, va demisiona pentru a deveni consilier financiar și director al Departamentului pentru Piețe Monetare și de Capital (MCM) din 4 ianuarie 2027, urmând să se alăture Fondului Monetar Internațional; economistul-șef al BCE, Philip Lane, urmează să se retragă în mai. Diferențe de profil: „hawkish” vs „dovish”, dar fără rupturi O diferență de percepție există, dar este descrisă ca limitată. Potrivit analistei Modupe Adegbembo (Jefferies), Klaas Knot este văzut, în termeni simpliști, drept „hawkish” (favorabil dobânzilor mai ridicate pentru a ține inflația sub control), în timp ce Pablo Hernández de Cos ar fi ușor mai „dovish” (mai deschis către dobânzi mai scăzute), fără ca diferențele să fie împinse prea departe. [...]
Fed a păstrat dobânda-cheie la 3,75%–4% , o decizie care menține costul finanțării în SUA neschimbat pe termen scurt, deși inflația rămâne peste ținta băncii centrale, potrivit Mediafax . Rezerva Federală a anunțat miercuri că nu modifică dobânzile, după ce luna trecută le-a majorat pentru prima dată în ultimii trei ani. Decizia era anticipată de piețele financiare. Ce a decis Fed și de ce contează Banca centrală americană a menținut dobânda de referință în intervalul 3,75%–4%, reiterând cele două obiective principale ale mandatului său: ocuparea maximă a forței de muncă și aducerea inflației la 2% pe termen lung. În comunicatul de după reuniune, Fed a recunoscut că inflația rămâne ridicată și a transmis că va analiza noile date economice pentru a stabili măsurile necesare pentru reducerea inflației către țintă. Instituția a mai precizat că „va asigura stabilitatea prețurilor”. Semnal intern: vot împărțit în conducerea băncii centrale Spre deosebire de luna trecută, când majorarea dobânzilor cu 0,25 puncte procentuale a fost aprobată în unanimitate, de această dată au existat opinii diferite în conducerea Fed. Lisa Cook (membră a Consiliului Guvernatorilor) și Beth Hammack (președinta Rezervei Federale din Cleveland) au votat împotriva menținerii dobânzilor, susținând o nouă majorare de 0,25 puncte procentuale. Contextul inflației și următorul pas Potrivit celor mai recente date citate, inflația anuală din SUA a urcat la 3,7% în septembrie, de la 3,4% în august. Următoarea reuniune a Rezervei Federale este programată pentru 8–9 decembrie. [...]
BNR spune că este pregătită tehnic pentru euro, dar aderarea depinde de consolidarea fiscală , inclusiv de reducerea deficitului bugetar sub pragul de 3% cerut de criteriile de la Maastricht, potrivit Antena 3 . Mesajul a fost transmis de Cristian Popa , membru în Consiliul de Administrație al BNR, care a insistat că trecerea la moneda unică este „un fenomen economic, dar și unul politic”. Popa a legat explicit „avansul pe drumul aderării la euro” de progresul pe „frontul consolidării fiscale”. El a arătat că, deși un deficit de 6% ar reprezenta un progres față de 9%, criteriile europene impun un deficit de maximum 3% și includ și alte condiții, nu doar ținta de deficit. În acest context, oficialul BNR a spus că România le-a promis partenerilor europeni că în 2029–2030 va coborî deficitul sub 3%, moment din care „putem să ne așezăm la masă” pentru o discuție serioasă privind aderarea. Ce poate face BNR și ce nu poate înlocui În intervenția sa, la Summitul Rethink România 2026 – „O viziune pentru România”, organizat la Sinaia, Cristian Popa a susținut că banca centrală este pregătită „din multe puncte de vedere” pentru zona euro, în special pe componenta tehnică. „Sisteme de plăți, putem printa bancnote euro, în curând vom putea bate monede euro, însă e nevoie de un efort mult mai mare.” În același timp, el a punctat limitele rolului băncii centrale: reducerea deficitului, a datoriei publice și aducerea inflației „unde trebuie” sunt eforturi care nu țin doar de BNR și presupun decizii și „sacrificii” la nivelul întregii guvernări. Avertisment: zona euro vine cu costuri, nu doar cu beneficii Popa a mai spus că, din perspectiva sa de economist, „nu toate lucrurile sunt roz în zona euro”, chiar dacă, per ansamblu, ar fi „mai degrabă bine pentru România”. Mesajul său a fost că procesul trebuie abordat cu o evaluare realistă a „plusurilor și minusurilor”, nu ca o decizie fără compromisuri. În concluzie, semnalul transmis de BNR este că infrastructura și pregătirea tehnică nu sunt principala piedică, însă calendarul și credibilitatea aderării rămân strâns legate de corecția fiscală și de capacitatea politică de a susține măsuri care să ducă deficitul și datoria pe o traiectorie compatibilă cu criteriile europene. [...]
BNR semnalizează că acceptă un leu mai slab pentru a evita noi scumpiri ale creditului , pe fondul unei inflații care ar putea fi revizuită în sus pe termen scurt, potrivit HotNews . Banca Națională a menținut joi dobânda-cheie la 6,50% și a indicat că prognoza actualizată de inflație va fi publicată după ședința din 12 noiembrie. Decizia de a păstra dobânda neschimbată vine în contextul în care BNR anticipează o traiectorie ascendentă a inflației până la finalul lui 2026, influențată de scumpiri la combustibili, energie și alte mărfuri (inclusiv agroalimentare), pe fondul conflictului prelungit din Orientul Mijlociu , al secetei severe din acest an și al evoluției cursului leului. Ce înseamnă pentru curs și pentru inflație O notă a economiștilor BCR, citată în material, sugerează o schimbare de accent în „funcția de reacție” a BNR (modul în care banca centrală își calibrează instrumentele): o pondere mai mare pentru stabilitatea dobânzii, în detrimentul stabilității valutare. În acest cadru, banca centrală ar fi devenit „mai puțin restrictivă” în gestionarea cursului, păstrând însă regimul de flotare controlată. În același timp, analiza estimează transmiterea cursului de schimb în inflație la 0,3 puncte procentuale, ceea ce ar indica „un spațiu limitat” pentru o depreciere suplimentară a leului. Dobânda-cheie: așteptări de menținere pe termen lung BCR se așteaptă ca dobânda-cheie să rămână la 6,50% cel puțin până în mai 2027, argumentând că inflația de bază rămâne rigidă și ar urma să intre în intervalul țintă al BNR abia în trimestrul IV 2027. Pe piață, dobânzile au crescut în septembrie, pe fondul sterilizării surplusului de lichiditate prin intervenții valutare, deși condițiile monetare ar fi rămas „în general neschimbate” după slăbirea leului, potrivit aceleiași analize. Context macro: semne de redresare, dar așteptări de contracție în 2026 BNR notează o redresare a activității economice în trimestrul III 2026 față de trimestrul anterior, susținută și de agricultură, dar cu o deteriorare a dinamicii anuale a PIB-ului. Autorii analizei citate anticipează o contracție economică de 0,7% în 2026 și o revenire în 2027, cu o creștere a PIB de 2,2%. Următoarele indicii despre calibrul politicii monetare și despre modul în care BNR își ajustează echilibrul între dobândă și curs ar urma să apară, potrivit materialului, la conferința de presă de după ședința din noiembrie. [...]
BNR avertizează că fără consolidare fiscal-bugetară România riscă să piardă credibilitatea, iar costul ar putea depăși deteriorarea oricărui indicator macroeconomic , potrivit Ziarul Financiar . Mesajul guvernatorului Mugur Isărescu leagă direct convergența spre standardul de viață occidental și perspectiva adoptării euro de menținerea echilibrelor macroeconomice. Isărescu a spus că România poate continua convergența doar „dacă avem mare grijă de echilibrele macroeconomice”, subliniind că, în lipsa acestora, nu poate fi asigurată „durabilitatea unui parcurs economic solid”. În același cadru, guvernatorul a insistat că sustenabilitatea este „esențială și pentru adoptarea euro”. De ce contează: credibilitatea, un activ macro cu efecte în lanț Guvernatorul băncii centrale a atras atenția că pierderea credibilității poate avea consecințe mai severe decât deteriorarea unui anumit indicator macroeconomic, iar pentru credibilitatea României este „esențială consolidarea fiscal-bugetară”, conform publicației. În intervenția sa, Isărescu a avertizat și asupra riscului ca politicile macroeconomice să amplifice, în loc să atenueze, fluctuațiile ciclului economic, ceea ce ar împinge economia pe „traiectorii bulversante pentru societate”, cu atât mai mult într-un context internațional marcat de incertitudini și reașezări geopolitice și economice. „Dacă nu vom asigura aceste echilibre, nu vom putea asigura durabilitatea unui parcurs economic solid. Sustenabilitatea este esenţială şi pentru adoptarea euro.” Contextul declarațiilor Declarațiile au fost făcute la evenimentul de lansare a volumului „Sustenabilitatea financiară – de la deficite la convergenţă nominală”, al doilea studiu elaborat în cadrul proiectului Economic@BNR, coordonat de viceguvernatorul BNR Cosmin Marinescu, potrivit informațiilor publicate. În materialul citat nu sunt prezentate ținte numerice sau un calendar pentru consolidarea fiscal-bugetară ori pentru adoptarea euro; mesajul este unul de principiu, centrat pe condiția menținerii echilibrelor macroeconomice și a credibilității. [...]
