ASML$1,682.65-1.29%

China rămâne dependentă de ASML pentru litografie avansată, iar UBS vede un decalaj de circa 10 ani la EUV, ceea ce prelungește presiunea geopolitică și comercială asupra lanțului global de producție de cipuri, potrivit Wccftech.

Analiza băncii de investiții UBS susține că, în zona litografiei EUV (ultraviolet extrem, tehnologie-cheie pentru cipurile de ultimă generație), progresul Chinei ar fi comparabil cu nivelul la care se afla ASML în 2004. Consecința: UBS estimează că Beijingul nu va ajunge la paritate cu ASML la EUV în următorii zece ani, în condițiile în care restricțiile SUA limitează accesul producătorilor chinezi la aceste echipamente.

De ce contează: EUV rămâne „gâtul de sticlă” pentru cipurile de vârf

EUV este o verigă critică în producția avansată de semiconductori: fără astfel de scanere, fabricarea celor mai noi cipuri devine mai complicată și mai costisitoare. UBS își bazează concluzia privind decalajul la EUV pe analiza brevetelor.

În paralel, ASML lucrează la sisteme high-NA EUV (cu apertură numerică mare), o evoluție care crește precizia și claritatea expunerii, ridicând și mai mult ștacheta față de tehnologiile DUV (ultraviolet profund) folosite pe scară largă în generațiile anterioare.

Unde poate recupera China mai repede: DUV „cu imersie”, dar cu limite

UBS indică faptul că, spre deosebire de EUV, China ar putea reduce mai rapid diferența la litografia DUV cu imersie (numită și „litografie umedă”), în doi până la cinci ani. Tehnologia folosește un strat de apă ultra-pură pentru a reduce lungimea de undă efectivă a luminii și a crește rezoluția și profunzimea de focalizare.

Totuși, chiar și cu progrese pe DUV, UBS anticipează că China va continua să depindă de ASML din cauza diferențelor de randament (yield) și productivitate (throughput) — adică proporția de cipuri bune obținute și volumul realizat într-un interval de timp.

UBS menționează ca actori relevanți pe partea de echipamente Shanghai Micro Electronics Equipment (SMEE) și startup-ul Shanghai Yuliangsheng Technology Co., Ltd., dar subliniază că acestea ar trebui urmărite mai degrabă pentru evoluția DUV, nu EUV. (Wccftech trimite, pentru context despre SMEE, la un material separat: https://wccftech.com/chinas-duv-chip-making-machine-is-far-off-from-being-a-threat-to-asml-says-report/)

Impact comercial pentru ASML: China rămâne piață mare, dar cu risc de reglementare

UBS notează că ASML depinde încă semnificativ de vânzările către China: 33% din vânzările din 2025 ar fi venit din această piață, față de 10% înainte de 2020, conform aceleiași analize.

În scenariul negativ („bear case”), UBS ia în calcul noi restricții asupra vânzărilor de DUV către China. În același timp, banca se așteaptă ca China să reprezinte 15%–20% din vânzările ASML în 2027, semn că ponderea ar putea scădea față de vârful recent, dar fără să dispară din ecuație.

Pentru industrie, mesajul este că „decuplarea” tehnologică pe litografie avansată rămâne lentă: China poate avansa pe DUV, însă EUV — și cu atât mai mult high-NA EUV — continuă să fie zona în care ASML păstrează un avantaj structural, amplificat de reglementări.