Leul sub presiune din cauza crizei politice - Cursul BNR rămâne stabil, dar indicii interbancari sugerează depreciere

Presiunea pe leu se vede în piața interbancară, deși cursul BNR rămâne „ancorat”. În ultima săptămână, tensiunile politice au împins investitorii și băncile către o cerere mai mare de euro, iar cotațiile din piață reflectă deja acest lucru, potrivit unor surse din piața financiară consultate de Economedia . Datele publicate de Banca Națională a României indică însă o volatilitate foarte mică a cursului oficial. În aprilie, euro a evoluat într-un interval de 5,0988 – 5,0924 lei, adică o amplitudine de circa 0,0064 lei (aprox. 0,12%), pe care publicația o descrie drept „extrem de mică” pentru un context de criză politică. Două piețe, două semnale: curs oficial stabil, interbancar tensionat În piața interbancară, imaginea este diferită. Analiza Economedia arată indicii de presiune de depreciere: cotațiile de cumpărare (bid) pentru euro au scăzut de la aproximativ 5,049–5,050 lei/euro la începutul lunii aprilie la 5,032–5,040 lei/euro la 24 aprilie, ceea ce înseamnă că băncile oferă mai puțini lei pentru un euro. În același timp, cotațiile de vânzare (ask) rămân ridicate și urcă punctual, frecvent în zona 5,150–5,160 lei/euro, cu vârfuri de 5,153–5,155 lei/euro. În termeni practici, asta înseamnă un euro „mai scump” la vânzare și o primă de risc cerută de piață, pe fondul incertitudinii. Publicația descrie și un tipar intraday repetitiv: dimineața cotațiile sunt mai „strânse” (în jur de 5,045/5,145 lei/euro), iar după-amiaza bid-ul scade și ask-ul urcă. Interpretarea este că apar tentative repetate de slăbire a leului pe parcursul zilei, temperate însă de un contrabalans în piață. Intervenție BNR: posibilă, dar neconfirmată Sursele Economedia „nu confirmă, dar nici nu infirmă” o intervenție a BNR pentru susținerea leului. În mod tradițional, banca centrală poate interveni discret pentru a limita volatilitatea, inclusiv prin vânzări de valută din rezerve sau operațiuni de lichiditate, fără comunicare în timp real. Ca precedent, Economedia amintește că în martie BNR ar fi cheltuit echivalentul a peste 1 miliard de euro (aprox. 5 miliarde lei) pentru a proteja leul de turbulențele globale generate de conflictul din Orientul Mijlociu, potrivit Bloomberg . Ce spune Consiliul BNR: riscurile pe curs rămân ridicate În minuta ședinței de politică monetară din 7 aprilie 2026 (anterioară escaladării crizei politice), membrii Consiliului BNR au arătat că riscurile la adresa cursului de schimb rămân ridicate. Ei au invocat atât creșterea volatilității internaționale și aversiunea globală față de risc, cât și „deficitele gemene” încă mari. „Din această perspectivă, a fost reiterată importanța implementării consecvente a măsurilor fiscal-bugetare deja adoptate și a celor probabil aprobate în viitor (...) cu implicații favorabile asupra primei de risc suveran, implicit asupra costurilor de finanțare a economiei”, au arătat reprezentanții BNR. În esență, semnalul din piața interbancară este că tensiunile politice se traduc într-o cerere mai mare de valută și spread-uri mai largi (diferențe mai mari între bid și ask), chiar dacă în statisticile zilnice ale cursului oficial mișcarea rămâne, deocamdată, foarte limitată. [...]