Știri
Știri din categoria Fuziuni și achiziții
Paramount Skydance a majorat la 31 de dolari pe acțiune oferta pentru Warner Bros Discovery, încercând să devanseze Netflix în competiția pentru preluarea gigantului media, potrivit Reuters. Noua propunere depășește cu un dolar oferta anterioară și vine după ce Netflix și-a ridicat la rândul său oferta la 27,75 dolari pe acțiune.
Paramount urmărește achiziția integrală a Warner Bros Discovery (WBD), în timp ce Netflix vizează doar studiourile de film și televiziune, catalogul de producții și platforma HBO Max. În paralel, conducerea Warner lua în calcul separarea diviziei de televiziune într-o entitate distinctă, Discovery Global, mișcare care ar putea influența evaluarea activelor.
Pentru a răspunde temerilor legate de finanțare și de aprobarea autorităților de reglementare, Paramount a inclus în ofertă garanții suplimentare:
Consiliul de administrație al WBD nu a indicat încă oferta preferată, dar a transmis că, dacă propunerea Paramount va fi considerată superioară, Netflix va avea la dispoziție patru zile lucrătoare pentru a veni cu o contraofertă.
Reuters notează că Netflix dispune de resurse financiare consistente pentru a majora miza, însă Paramount susține că are șanse mai mari să obțină aprobarea autorităților de reglementare. În acest context, Ancora Holdings, acționar minoritar al Warner, a criticat managementul pentru lipsa unei colaborări mai strânse cu Paramount.
Warner Bros Discovery urmează să publice rezultatele trimestriale în această săptămână, date care ar putea influența evaluarea companiei. Între timp, acțiunile Netflix și Paramount au scăzut de la declanșarea competiției pentru preluarea WBD, semn al incertitudinii din piață.
Recomandate
Departamentul de Justiție al SUA a închis ancheta antitrust și a concluzionat că preluarea Warner Bros Discovery (WBD) de către Paramount Skydance nu este de natură să afecteze concurența sau să prejudicieze consumatorii, potrivit Mediafax . Decizia reduce unul dintre principalele riscuri de reglementare ale tranzacției, într-un moment în care industria media se consolidează accelerat. Ancheta a fost derulată de divizia antitrust a Departamentului de Justiție, iar concluzia, citată de SkyNews, este că impactul fuziunii ar însemna „intensificarea concurenței” în ecosistemul media și de divertisment, cu beneficii pentru consumatori și lucrătorii americani. Ce au evaluat autoritățile și de ce nu văd un risc concurențial Autoritățile au analizat, în principal, efectele potențiale în mai multe segmente ale pieței: Streaming video : evaluarea a indicat că tranzacția ar putea crește concurența, oferind clienților o „alternativă competitivă mai solidă” față de platforme mai mari. Televiziune liniară (posturi tradiționale): concluzia a fost că fuziunea nu este susceptibilă să reducă semnificativ concurența, fiind invocată competiția puternică pentru programele transmise în direct. Filme pentru cinematografe : autoritățile au considerat că unirea a doi mari operatori de studiouri nu ar afecta concurența în dezvoltarea, producția sau distribuția filmelor destinate sălilor de cinema. În analiza citată, Departamentul de Justiție a mai notat că YouTube, TikTok și alte platforme sociale care oferă și conținut video „nu par a fi substitute competitive” în acest caz, conform precedentelor antitrust, chiar dacă „concurează pe scară largă pentru atenția consumatorilor”. Contextul tranzacției și implicații operaționale Paramount Skydance ar fi ajuns la un acord pentru achiziționarea WBD în februarie, după luni de negocieri, pe fondul eșuării unei oferte rivale din partea Netflix, potrivit informațiilor din articol. Companiile susțin că fuziunea ar putea crește oferta pentru consumatori, inclusiv printr-o posibilă combinare a bibliotecilor HBO Max și Paramount+ . În același timp, Paramount a afirmat că tranzacția va duce la reduceri semnificative de personal , invocând suprapunerea rolurilor. Separat, David Ellison, directorul executiv al Paramount Skydance, s-a angajat să mențină Paramount și WBD ca studiouri de film independente și a promis lansarea a 30 de filme pe an în cinematografe. Ce urmează Închiderea investigației Departamentului de Justiție elimină un obstacol important pe zona antitrust în SUA, însă articolul indică faptul că tranzacția rămâne urmărită și în alte jurisdicții, pe teme conexe (inclusiv finanțare și investiții externe), ceea ce poate influența calendarul și condițiile finale ale acordului. [...]
Tranzacția de circa 110 miliarde de dolari (aprox. 506 miliarde lei) intră în filtrul de concurență al UE , după ce Paramount a solicitat aprobarea pentru preluarea Warner Bros. Discovery , potrivit Profit . Miza imediată este decizia Comisiei Europene , care poate condiționa fuziunea de vânzări de active sau poate deschide o investigație aprofundată, dacă vede riscuri serioase pentru concurență. Comisia Europeană, în rolul său de autoritate de concurență a Uniunii Europene, are termen până la 7 iulie să aleagă una dintre cele trei opțiuni: aprobarea fără condiții, impunerea de măsuri corective sau declanșarea unei investigații aprofundate. În acest context, surse citate anterior de Reuters au indicat că Paramount ar fi dispusă să renunțe la unele canale TV mai mici, inclusiv anumite branduri dedicate copiilor, pentru a răspunde eventualelor preocupări ale autorităților de reglementare. Semnale mai bune în SUA, dar calendarul depinde de aprobări În Statele Unite, autoritățile antitrust „par înclinate” să aprobe tranzacția, conform sursei. Publicația Semafor este citată cu informația că reprezentanții companiilor au avut luna trecută o întâlnire de aproximativ două ore cu oficiali ai Departamentului de Justiție al SUA, iar semnalele ar fi fost favorabile. Companiile se așteaptă ca acordul să fie finalizat în trimestrul al treilea al anului, după obținerea aprobărilor de reglementare. Structura financiară: datorie mare și clauze de protecție Paramount Skydance a sindicalizat un împrumut-punte și a obținut finanțare permanentă de la un grup de bănci pentru achiziția planificată, într-o tranzacție evaluată la aproximativ 111 miliarde de dolari (aprox. 511 miliarde lei). Potrivit unui document depus la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC), facilitatea de împrumut-punte a fost distribuită unui grup de 18 bănci. Angajamentele totale de finanțare prin datorie au fost reduse la 49 de miliarde de dolari (aprox. 225 miliarde lei), de la 54 de miliarde de dolari (aprox. 248 miliarde lei) anterior. Pachetul de finanțare permanentă include, între altele: împrumuturi „term loan A” de 5 miliarde de dolari (aprox. 23 miliarde lei), descrise ca având prioritate în structura de credite; o nouă linie de credit revolving de 5 miliarde de dolari (aprox. 23 miliarde lei); eliminarea unei facilități de credit de 3,5 miliarde de dolari (aprox. 16 miliarde lei) din structura finală. După finalizarea fuziunii, noua companie ar urma să aibă o datorie netă de aproape 80 de miliarde de dolari (aprox. 368 miliarde lei). La sfârșitul anului trecut, Paramount avea datorii nete de 10,36 miliarde de dolari (aprox. 48 miliarde lei), iar Warner Bros Discovery de aproximativ 29 de miliarde de dolari (aprox. 133 miliarde lei). Acordul include și clauze relevante pentru riscul de reglementare și de execuție: o taxă de reziliere de șapte miliarde de dolari (aprox. 32 miliarde lei) dacă fuziunea nu primește aprobările necesare, iar Paramount a acceptat să plătească 2,8 miliarde de dolari (aprox. 13 miliarde lei) datorate de WBD către Netflix pentru renunțarea la acordul lor. De ce contează: consolidare și efecte în industrie Dacă va fi finalizată, tranzacția ar reprezenta una dintre cele mai mari consolidări din istoria industriei media și de divertisment. News.ro notează că există critici, inclusiv din partea unor personalități de la Hollywood, care avertizează că fuziunea ar putea duce la pierderi de locuri de muncă în industria filmului și televiziunii. Separat, sursa arată că, deși acționarii au susținut tranzacția, au respins simbolic pachetul de compensații pentru CEO-ul David Zaslav, care ar putea ajunge până la aproape 900 de milioane de dolari (aprox. 4,1 miliarde lei) după finalizarea vânzării; votul nu este obligatoriu, dar indică nemulțumirea investitorilor față de dimensiunea plăților. [...]
Aprobarea DOJ reduce riscul antitrust pentru mega-fuziunea Paramount–Warner Bros, dar nu elimină amenințarea unui proces la nivel de state , într-un dosar care rămâne sensibil politic și cu efecte potențiale asupra pieței media și streaming, potrivit Reuters . Divizia Antitrust din cadrul Departamentului de Justiție al SUA (DOJ) a transmis că a autorizat achiziția planificată de 110 miliarde de dolari (aprox. 506 miliarde lei) prin care Paramount Skydance Corp vrea să preia Warner Bros. Discovery. Oficialii DOJ au spus, într-o declarație publicată târziu vineri, că tranzacția nu amenință concurența în streaming, televiziunea tradițională sau film. De ce contează decizia: „undă verde” federală, muniție în fața statelor Aprobarea DOJ oferă Paramount un argument de reglementare important în încercarea de a descuraja o posibilă contestare a tranzacției de către state americane. Reuters notează că analiștii se așteptau ca DOJ să nu blocheze acordul. Totuși, riscul juridic nu dispare: California, New York și alte state pregătesc un proces pentru a opri tranzacția , au declarat săptămâna trecută pentru Reuters surse familiarizate cu situația. Alte fronturi de reglementare și context politic În paralel, Paramount a cerut în aprilie Comisiei Federale pentru Comunicații (FCC) să aprobe investițiile străine care susțin achiziția. Unii senatori americani și-au exprimat îngrijorarea privind participarea unor fonduri suverane din Orientul Mijlociu și a unor companii chineze, iar FCC nu a luat încă o decizie. Reuters mai arată că tranzacția a atras atenție și din cauza conexiunilor politice ale Paramount: tatăl directorului general David Ellison, cofondatorul Oracle Larry Ellison, are legături cu președintele Donald Trump, iar compania a angajat foști oficiali ai administrației Trump. În acest context, procurorul general adjunct Omeed Assefi a declarat anterior că politica „absolut nu” va influența analiza DOJ. Argumentele pro și contra: concurență mai dură vs. temeri privind locurile de muncă Paramount a susținut că achiziția nu ridică probleme de concurență și că entitatea combinată ar crește presiunea competitivă asupra Disney și Netflix. Pe de altă parte, mai multe voci din Hollywood – inclusiv actori, regizori, scenariști și producători – și-au exprimat îngrijorarea că fuziunea ar putea duce la mai puține locuri de muncă și la o diversitate mai redusă a poveștilor produse. [...]
OpenAI își extinde Codex către rulare „persistentă” în cloud prin achiziția Ona , o mișcare menită să ajute companiile să folosească agenți AI în producție cu mai mult control asupra securității și infrastructurii, potrivit OpenAI . Tranzacția aduce în ecosistemul Codex tehnologia Ona de „execuție și orchestrare” în cloud, descrisă ca fiind sigură și potrivită pentru medii persistente — adică spații de lucru care rămân active și după închiderea sesiunii inițiale sau a laptopului. OpenAI leagă direct achiziția de evoluția Codex către sarcini care se desfășoară pe ore sau zile, nu doar pe minute. De ce contează: agenți AI care rulează în infrastructura clientului, cu reguli de guvernanță OpenAI susține că, pe măsură ce organizațiile trec de la experimente la implementări în fluxuri de lucru de producție, nu este suficient doar un model capabil. Este nevoie și de un cadru operațional care să acopere cerințe de securitate, guvernanță și control, inclusiv: unde rulează agenții; la ce pot avea acces; cum sunt limitate (scopate) credențialele; cum este jurnalizată activitatea; cum trece munca prin etape de revizuire. În acest context, Ona ar urma să permită un „model de execuție controlat de client”, în care agenții operează în propriul cloud al organizației, în timp ce OpenAI furnizează „inteligența și orchestrarea” experienței. Miza operațională este reducerea dependenței de o sesiune activă sau de un singur dispozitiv și creșterea gradului de control asupra granițelor de date și securitate, fără a limita capabilitățile Codex. Context: creșterea utilizării Codex și trecerea către sarcini de durată OpenAI afirmă că peste 5 milioane de persoane folosesc Codex săptămânal pentru cercetare, analiză, construcție și automatizare, „în creștere cu 400% față de începutul acestui an”. Compania mai spune că instrumentul a pornit ca produs pentru dezvoltatori software, dar este folosit acum de o plajă mai largă de utilizatori pentru a duce munca de la o cerere inițială până la un rezultat final. Ona, la rândul său, este prezentată ca având experiență în mutarea dezvoltării software de pe mașini locale în cloud și ca sprijinind 2 milioane de dezvoltatori în „medii cloud sigure și reproductibile”. OpenAI menționează și existența unor clienți comuni. Ce urmează: condiții de închidere și aprobări de reglementare Achiziția este condiționată de îndeplinirea condițiilor uzuale de închidere, inclusiv obținerea aprobărilor de reglementare necesare. Până la finalizare, OpenAI și Ona vor rămâne companii separate și independente. După închidere, echipa Ona va intra în OpenAI și va lucra cu echipa Codex pentru a dezvolta capabilități de execuție „securizată și persistentă” pentru mediul enterprise și pentru a scala Codex către mai multe companii la nivel global. OpenAI indică drept cazuri de utilizare activități susținute pe ciclul de viață software, de la rularea testelor și rezolvarea incidentelor până la modernizarea aplicațiilor și abordarea vulnerabilităților. [...]
Electro-Alfa Internațional a preluat controlul (51%) asupra Spiact Craiova , o companie specializată în lucrări pentru infrastructura feroviară, într-o tranzacție care marchează prima extindere prin achiziție după listarea la bursă de la începutul acestui an, potrivit Profit . Conducerea Electro-Alfa Internațional (EAI) a informat investitorii că a finalizat procedurile de achiziție a pachetului majoritar, în linie cu informațiile incluse în prospectul de listare. Ce cumpără EAI și de ce contează operațional Ținta tranzacției, Spiact Craiova, activează în zona lucrărilor pentru infrastructura feroviară. Prin preluarea a 51% din acțiuni, EAI obține controlul asupra companiei, ceea ce îi permite să integreze operațional activitatea acesteia și să își consolideze prezența pe un segment de lucrări specializate. Dimensiunea companiei preluate, din date publice Conform datelor disponibile pe portalul Ministerului Finanțelor, Spiact Craiova a raportat pentru anul trecut: venituri totale de 47,63 milioane lei ; profit brut de 1,57 milioane lei . Profit nu menționează valoarea tranzacției sau condițiile financiare ale achiziției. [...]
Statele americane pregătesc un proces care poate întârzia sau bloca fuziunea de 110 miliarde de dolari dintre Paramount și Warner Bros , ridicând riscul de reglementare și costurile tranzacției, potrivit Reuters . California, New York și alte state din SUA se pregătesc să dea în judecată pentru a opri achiziția Warner Bros de către Paramount Skydance, au declarat pentru Reuters surse familiarizate cu situația. Acțiunea în instanță ar urma să fie depusă „în următoarele săptămâni”, însă nu este clar, deocamdată, ce alte state s-ar alătura demersului. De ce contează: risc de întârziere și costuri directe pentru Paramount Chiar și atunci când astfel de procese nu reușesc să blocheze definitiv o fuziune, ele pot întârzia finalizarea cu luni, dacă un judecător dispune suspendarea tranzacției până la soluționarea cauzei. Pentru Paramount, întârzierea are și o componentă financiară explicită: compania a acceptat să plătească acționarilor o taxă începând din octombrie dacă tranzacția nu este închisă, iar aceste plăți ar ajunge la aproximativ 6,9 milioane de dolari pe zi (aprox. 31,7 milioane lei), potrivit companiei. Pe bursă, reacția a fost negativă după apariția informației: acțiunile Warner Bros au scăzut și erau în minus cu 3,6% vineri după-amiază, iar titlurile Paramount au coborât cu 6,7%, conform Reuters. Statele vor un rol mai mare în aplicarea regulilor antitrust Proiectul de proces ar reprezenta „cea mai îndrăzneață mișcare de până acum” a statelor în efortul de a fi în prima linie a aplicării legislației antitrust (reguli împotriva concentrării excesive de piață), notează Reuters. Procurorul general al Californiei, Rob Bonta , a criticat joi ceea ce a numit „abdicarea” președintelui Donald Trump de la rolul agențiilor federale antitrust, care au mai multe resurse decât guvernele statelor. Bonta, democrat, a fost în avangarda statelor preocupate de tranzacție și a promis o investigație la scurt timp după anunțul Paramount, făcut după ce compania a depășit o ofertă a Netflix . Vineri, un purtător de cuvânt al biroului lui Bonta a spus că investigația Californiei este în desfășurare, dar a refuzat alte comentarii. Ce urmează: decizie DOJ „curând”, dar presiunea crește Departamentul de Justiție al SUA (DOJ) ar urma să ia o decizie „curând” privind tranzacția, potrivit unei surse citate de Reuters. În martie, DOJ a trimis citații (subpoena) pentru informații despre efectele fuziunii asupra producției de studio, drepturilor de conținut, competiției în streaming și cinematografelor. Paramount susține că tranzacția ar crește competiția și că opoziția ar avantaja „incumbenți” precum Netflix. Compania a mai spus că se angajează să mențină ambele studiouri și să producă minimum 30 de filme pentru cinema anual după închiderea tranzacției. Tranzacția ar combina două dintre cele patru mari studiouri de la Hollywood și a atras critici din partea actorilor, scenariștilor și altor profesioniști din industrie, care se tem de pierderi de locuri de muncă. Proprietarii de cinematografe se opun, de asemenea, pe motiv că fuziunea ar reduce opțiunile de filme și ar eroda concurența. [...]
