BNR a menținut dobânda-cheie la 6,5%, în timp ce dobânzile interbancare ROBOR au înregistrat scăderi minore în majoritatea scadențelor, potrivit BNR. La 21 ianuarie 2026, indicele ROBOR la 3 luni s-a situat la 5,91%, față de 5,97% cu o zi înainte, iar cel la 6 luni a coborât la 6,04%, de la 6,09%. Totuși, IRCC-ul aferent trimestrului III din 2025, utilizat în calculul ratelor la creditele cu dobândă variabilă, se menține la un nivel ridicat, de 5,68% pe an. Aceste niveluri reflectă o stagnare a costului creditării, în pofida dobânzii de politică monetară nemodificate încă din august 2024.
Ratele ROBID (dobânzi la depozite atrase) și ROBOR (depozite plasate) confirmă ușoara relaxare a condițiilor din piața interbancară. De pildă, la data menționată, ROBOR overnight (O/N) a fost de 5,63%, iar ROBID O/N de 5,34%. În paralel, activitatea din piața monetară a înregistrat o ușoară reducere a volumului: în 20 ianuarie, volumul mediu zilnic al tranzacțiilor a fost de 342,8 milioane lei, la o dobândă medie de 5,64%.
Dobânzile BNR rămân constante din august 2024, când instituția a stabilit următoarele niveluri:
- Dobânda de politică monetară: 6,5%
- Facilitatea de creditare: 7,5%
- Facilitatea de depozit: 5,5%
În ceea ce privește titlurile de stat, ultima licitație de obligațiuni din 21 ianuarie 2026 a atras o valoare totală adjudecată de 805 milioane lei, cu un randament mediu de 6,7% pentru scadența februarie 2032. Este un semnal că statul continuă să se împrumute la randamente relativ ridicate pentru a acoperi necesarul bugetar. În plus, pe piața de preschimbare a titlurilor, o tranzacție din decembrie 2025 a evidențiat randamente de până la 7,9% pentru titlurile cu scadență în 2038, semnalând cerințe ridicate de remunerare din partea investitorilor pentru datoriile pe termen lung.
Tabel – Dobânzi de referință și indicatori majori (21.01.2026):
| Indicator | Valoare (%) |
|---|---|
| Dobândă de politică monetară | 6,5 |
| ROBOR 3M | 5,91 |
| ROBOR 6M | 6,04 |
| IRCC (T3 2025) | 5,68 |
| Randament titluri stat (2032) | 6,70 |
În ansamblu, tabloul monetar indică o menținere a prudenței în politica monetară, în condițiile unei inflații care, deși în scădere, continuă să pună presiune asupra costului împrumuturilor. Menținerea dobânzii de politică monetară la același nivel sugerează că BNR preferă să observe cum evoluează inflația în lunile următoare, înainte de a decide o eventuală relaxare monetară. Între timp, atât gospodăriile, cât și firmele continuă să resimtă efectele unor dobânzi ridicate la credite și obligațiuni.
