NVDA$215.39+1.19%BABA$100.98+0.80%

NVIDIA ar putea obține venituri de zeci de miliarde de dolari anual din vânzarea cipurilor H200 în China, începând din primul trimestru al anului 2026, conform unei analize publicate de XTB. Beijingul este pe punctul de a aproba importurile acestor cipuri pentru uz comercial, excluzând însă domeniile militar, infrastructura critică și companiile de stat. Este o oportunitate majoră pentru gigantul american al tehnologiei, care, în contextul restricțiilor SUA asupra exporturilor de tehnologie avansată, a identificat în H200 un produs eligibil și extrem de dorit pe piața chineză.

Piață uriașă, cerere record

China este una dintre cele mai dinamice piețe din lume pentru dezvoltarea inteligenței artificiale, cu giganți tehnologici precum Alibaba și ByteDance care ar fi interesate să cumpere fiecare peste 200.000 de unități H200. Cipurile H200, parte din arhitectura Hopper, sunt permise la export spre China, spre deosebire de noile generații Blackwell și Rubin, aflate sub embargo. Acest lucru a transformat H200 într-un element cheie pentru planurile companiilor chineze de a-și dezvolta propriile modele de AI și de a rămâne competitive.

Potrivit directorului general al NVIDIA, Jensen Huang, piața chineză de AI ar putea atinge un potențial de 50 de miliarde de dolari anual, ceea ce implică vânzarea a circa 1,85 milioane de cipuri H200 la un preț unitar de aproximativ 27.000 de dolari. În prezent, NVIDIA are deja comenzi în China pentru peste 2 milioane de astfel de cipuri.

Precauții comerciale și risc geopolitic

Pentru a limita expunerea la riscurile de reglementare, compania americană impune plata integrală în avans pentru comenzile din China, fără posibilitatea anulării sau modificării specificațiilor tehnice. Singurele excepții sunt cazurile asigurate sau garantate financiar. Această strategie de vânzare reduce semnificativ riscul de blocaje comerciale într-un context geopolitic tensionat.

Deși importurile sunt pe cale de a fi aprobate, autoritățile de la Beijing continuă să încurajeze dezvoltarea industriei locale de semiconductori. Companii precum Huawei și Cambricon primesc sprijin guvernamental, însă rămân, din punct de vedere tehnologic, în urma soluțiilor oferite de NVIDIA.

Impactul asupra investitorilor

Dacă toate comenzile vor fi onorate și exporturile aprobate integral, veniturile anuale ale NVIDIA din China ar putea depăși 50 de miliarde de dolari. Cererea ridicată, combinată cu oferta limitată de cipuri și o taxă americană de export de 25%, poate influența marjele de profit, dar și evaluarea pe bursă a companiei, în sens pozitiv.

Importanța strategică a cipului H200 reiese și din modul în care companiile chineze își dezvoltă centrele de date pentru a sprijini implementarea inteligenței artificiale la scară largă. Astfel, pentru investitori, China ar putea deveni o sursă crucială de venituri pentru NVIDIA, atât în trimestrele următoare, cât și pe termen lung.

Pe scurt

• China este pregătită să deschidă parțial piața pentru cipurile NVIDIA H200, esențiale în dezvoltarea AI.
• Comenzile masive și plata în avans oferă NVIDIA siguranță financiară, dar marjele sunt afectate de taxe.
• Companiile chineze se bazează încă pe cipuri americane, în pofida sprijinului acordat producătorilor locali.
• Situația geopolitică rămâne tensionată, dar interesul economic mutual oferă o fereastră de colaborare controlată.

Această evoluție reprezintă un caz rar de interdependență strategică în contextul tensiunilor comerciale dintre SUA și China: în timp ce Beijingul își dorește autonomia tehnologică, nevoia imediată de performanță în AI face ca NVIDIA să rămână indispensabilă pentru actorii majori din China.