GOOGL $309.87 +2.60% MSFT $398.92 -1.53%

Google Cloud a urcat cu 48% în T4, la 17,7 miliarde de dolari, pe fondul cererii pentru servicii de inteligență artificială și al extinderii capacității, potrivit Reuters. Ritmul a fost cel mai rapid din ultimii peste patru ani și a depășit așteptările analiștilor, într-un trimestru în care Alphabet a raportat, per ansamblu, venituri și profit peste estimări.

Performanța Google Cloud este relevantă pentru investitori deoarece vine într-un moment în care piața pune sub semnul întrebării randamentul investițiilor masive în infrastructură pentru AI. Alphabet a indicat că tocmai această cerere, împreună cu limitările de capacitate (putere de calcul disponibilă), stă la baza planului de a crește puternic cheltuielile de capital în 2026, în principal pentru servere, centre de date și echipamente de rețea.

„Vedem cum investițiile noastre în AI și infrastructură generează venituri și creștere pe toată linia”, le-a spus directorul general Sundar Pichai analiștilor, într-o conferință telefonică.

În același apel, Pichai a descris explicit presiunea pe infrastructură, sugerând că dinamica din cloud este limitată nu de cerere, ci de ofertă. „Am fost constrânși de capacitate, chiar dacă ne-am mărit capacitatea”, a spus el, adăugând că „cheltuielile noastre de capital din acest an sunt cu gândul la viitor” și că Alphabet se așteaptă la constrângeri de capacitate pe parcursul anului.

Pe baza informațiilor din Reuters, elementele-cheie care explică avansul Google Cloud și implicațiile financiare sunt:

• Veniturile Google Cloud au crescut cu 48% în trimestrul al patrulea, la 17,7 miliarde de dolari, peste așteptările analiștilor.
• Creșterea a fost „mai mare decât Microsoft Azure pentru prima dată în câțiva ani”, potrivit analistului Gil Luria (D.A. Davidson), citat de Reuters.
• Alphabet își leagă extinderea cheltuielilor de capital de nevoia de capacitate de calcul pentru AI (servere, centre de date, rețelistică), în contextul cererii pentru sarcini de lucru AI în mediul enterprise.

În paralel cu accelerarea din cloud, Alphabet a anunțat că țintește cheltuieli de capital de 175–185 miliarde de dolari în 2026, față de 91,45 miliarde de dolari în 2025, nivel peste consensul analiștilor (115,26 miliarde de dolari), conform datelor LSEG citate de Reuters. Reacția inițială a pieței a fost volatilă în tranzacțiile după închiderea bursei, investitorii cântărind creșterea cheltuielilor în raport cu avansul veniturilor și al profitului.

Pentru Google Cloud, mesajul central al trimestrului este că ritmul de creștere și cererea asociată AI oferă managementului argumente pentru investiții accelerate, chiar dacă acestea apasă pe fluxurile de numerar pe termen scurt. În perioada următoare, atenția se va muta pe două puncte: cât de repede poate Alphabet să reducă „blocajele” de capacitate și dacă această creștere se menține pe măsură ce concurența dintre marii furnizori de cloud rămâne strâns legată de investițiile în infrastructură pentru AI.