Reevaluarea bruscă a „poveștii AI” a declanșat un val de vânzări pe bursele globale, cu scăderi puternice în Asia și pierderi care s-au propagat spre Europa și SUA, pe fondul retragerii investitorilor din active riscante, potrivit Profit.

În Asia, indicele MSCI al acțiunilor din Asia-Pacific (fără Japonia) a coborât cu 2,7%, iar Nikkei a intrat într-o corecție de peste 5% într-o singură sesiune, ajungând la o scădere de peste 13% față de maximul recent, conform Reuters, citată de publicație. Mișcarea a fost descrisă de un manager de portofoliu drept suficient de amplă încât termenul de „baie de sânge” să fie „potrivit”, pe fondul caracterului generalizat al vânzărilor.

Unde s-au văzut cele mai mari scăderi

Cea mai lovită a fost bursa din Taiwan, cu o scădere de peste 6%, în timp ce indicele blue-chip din China a pierdut 4%, potrivit Hotnews. În Hong Kong, Hang Seng a scăzut cu 2,5%, iar Hang Seng Tech a coborât cu 5%, cea mai abruptă scădere din aprilie 2025.

Vânzările au venit chiar și în contextul unor vești bune din sectorul semiconductorilor: TSMC a raportat un profit trimestrial peste așteptări, iar ASML și-a revizuit în creștere estimările de vânzări pentru 2026. Cu toate acestea, piața a reacționat la riscul de „dezumflare” a evaluărilor, nu la rezultatele punctuale.

De ce contează: efectul de levier și „spargerea bulei” pot amplifica volatilitatea

Un element care poate accentua scăderea este lichidarea pozițiilor tranzacționate cu efect de levier (împrumut pentru a cumpăra acțiuni), în special în raliul din zona AI, potrivit unui analist IG citat de Profit.

„Investitorii de retail au contractat împrumuturi pentru a tranzacționa în cadrul acestei raliuri (...) lichidarea pozițiilor cu efect de levier va exagera cu siguranță și declinul.”

În paralel, un director de asset management din Shanghai a susținut că „bula globală din domeniul AI se sparge” și a avertizat că extinderea sectorului nu garantează creșteri continue ale acțiunilor. Acesta a indicat și rolul fondurilor cantitative (strategii automate, bazate pe modele) în amplificarea volatilității și a spus că stabilizarea acțiunilor tehnologice din China ar putea dura.

Factorul Fed: comunicare mai opacă și temeri de dobânzi mai mari

Pe lângă reevaluarea acțiunilor legate de AI, investitorii au interpretat mesajele Rezervei Federale ca un semnal că majorarea dobânzilor ar putea reveni pe agendă, după ce Fed a menținut dobânda de referință în intervalul 3,50%-3,75% (nivel neschimbat din decembrie).

În material se arată că noul președinte al Fed, Kevin Warsh, a adoptat un stil de comunicare mai sobru și mai puțin transparent, iar această schimbare ar fi amplificat reacția piețelor, inclusiv prin creșterea randamentelor obligațiunilor americane (care, în mod tipic, pune presiune pe evaluările acțiunilor).

Ce urmează

O parte din atenție se mută spre sesiunea din SUA: un manager de portofoliu avertizează că, dacă vânzările continuă peste noapte, redeschiderea pieței din Coreea ar putea fi „destul de dezastruoasă” (Coreea de Sud a avut bursele închise vineri, de sărbătoare). Separat, autoritățile sud-coreene au anunțat măsuri temporare pentru a reduce volatilitatea pe segmentul ETF-urilor legate de anumite companii mari din tehnologie, inclusiv prin înăsprirea condițiilor pentru investitorii de retail.