GS$1,085.84-2.14%ICE$138.62-2.09%

Polymarket a ajuns să fie tratată ca „semnal” pentru investitori, dar mecanismul de validare a rezultatelor – prin votul unor deținători anonimi ai unui token cripto – ridică riscuri de manipulare și presiune asupra instituțiilor care ajung să se uite la aceste cote, potrivit Antena 3, care citează o investigație The Guardian.

Platforma, descrisă drept cea mai mare „piață de predicții” online, găzduiește pariuri pe evenimente geopolitice majore – de la armistiții până la evoluții pe frontul din Ucraina – cu mize de ordinul milioanelor de dolari. Miza economică nu mai este doar câștigul utilizatorilor: cotele și „sentimentul” agregat de pe Polymarket încep să fie preluate în zona financiară, ceea ce amplifică impactul oricărei distorsiuni.

De ce contează pentru piețe: cotele Polymarket intră în circuitul financiar

Materialul arată că „piețele financiare cumpără ideea” că Polymarket poate funcționa ca o sursă rapidă de informație despre probabilitatea unor evenimente greu de cuantificat. În acest context sunt menționate câteva repere:

• Intercontinental Exchange (proprietarul Bursei din New York) a anunțat că va investi până la două miliarde de dolari în Polymarket și că intenționează să distribuie investitorilor analizele de sentiment ale platformei.
• Goldman Sachs a citat cotele Polymarket privind conflictul SUA–Iran în buletine informative.
• Nasdaq a cerut SEC aprobarea listării unor opțiuni binare (pariuri „da/nu”) legate de indicele său, similare ca structură cu cele de pe Polymarket.

În paralel, un profesor de la Columbia, Yash Kanoria, avertizează că partajarea datelor platformei „deschide calea” manipulării piețelor financiare prin distorsionarea cotelor, mai ales în condițiile în care unele piețe de pe platformă au puțini participanți, iar sume relativ mici pot schimba cotele.

Cum se pot crea distorsiuni: piețe subțiri, „insideri” și arbitraj

Investigația descrie comunități de pe Discord unde utilizatorii schimbă strategii pentru a profita de diferențe de cote sau pentru a copia portofele considerate „bani inteligenți”. Sunt menționate:

• alerte pentru pariuri „fade” (urmărirea portofelelor profitabile vs. neprofitabile);
• alerte pentru potențiali „insideri” (persoane care par să aibă informații înaintea pieței, inclusiv pe teme precum deciziile Rezervei Federale);
• arbitraj între platforme (exemplu Polymarket vs. Kalshi), unde utilizatorii pot construi poziții „da”/„nu” astfel încât să obțină un profit garantat din diferența de preț.

În același timp, materialul notează acuzații că unii jucători încearcă să influențeze fie cursul evenimentelor, fie felul în care acestea sunt consemnate public, pentru a-și securiza câștigul. Este menționat și un caz în care jucători ar fi amenințat un jurnalist israelian ca să își modifice un articol, astfel încât un pariu să fie câștigător.

Punctul sensibil: cine decide „adevărul” când rezultatul e contestat

O problemă centrală, cu implicații de reglementare și de încredere, este modul de soluționare a litigiilor. Când există dispute asupra rezultatului unui pariu, Polymarket ar fi „soluționată” de un grup anonim de deținători ai tokenului cripto UMA, care votează verdictul.

Materialul subliniază câteva vulnerabilități:

• puterea de vot depinde de cât UMA deține fiecare, deci este inegală;
• nu se știe cine sunt cei mai mari deținători și ce interese au;
• este posibil ca votanții să aibă chiar ei mize pe pariurile pe care le „arbitrează”.

Ben Yorke, fost cercetător la Cointelegraph, este citat spunând că UMA „greșește tot timpul” și că au existat cazuri în care voturile au fost decise de unul sau doi deținători foarte mari de UMA.

Presiune pentru reglementare și întrebarea „ce urmează”

Potrivit materialului, senatorii americani au cerut ca Polymarket să fie reglementat, în timp ce platforma se prezintă ca o sursă de „adevăr” și susține că piețele de predicții pot oferi răspunsuri mai utile decât televiziunile de știri sau rețelele sociale.

În lipsa unor clarificări privind guvernanța și mecanismele de soluționare a disputelor, riscul evidențiat de investigație este ca un instrument folosit tot mai mult ca indicator de piață să rămână vulnerabil la manipulare și la „verdictul” unor actori anonimi, cu interese financiare directe.