România rămâne în „investment grade”, dar perspectiva negativă menține presiunea pe costurile de finanțare și lasă deschis riscul unei retrogradări în următoarele 12–24 de luni, potrivit Digi24, care citează analiza consultantului economic Adrian Negrescu după decizia Moody’s.

Moody’s a reconfirmat vineri ratingul suveran al României la nivelul „Baa3”, menținând țara în categoria recomandată investițiilor (investment grade), însă a păstrat perspectiva negativă. În interpretarea lui Negrescu, confirmarea ratingului „era scenariul de bază”, iar România „nu a câștigat nimic”, ci „a evitat o pierdere”, respectiv intrarea în categoria „junk” (nerecomandată investițiilor).

Ce semnalează perspectiva negativă: risc mai mare de retrogradare

Negrescu descrie perspectiva negativă drept „un avertisment cu termen”, în sensul că probabilitatea unei retrogradări în următoarele 12–24 de luni rămâne mai mare decât cea a unei îmbunătățiri. Totodată, el notează că România are perspectivă negativă simultan la toate cele trei agenții majore: Fitch, Moody’s și S&P, o configurație rară pentru un stat membru al Uniunii Europene.

„România nu a câştigat nimic, a evitat o pierdere. Dincolo de aspectele pozitive ale deciziei - am evitat Junk-ul cu consecinţele de rigoare - perspectiva negativă confirmată de Moody's este, în limbajul agenţiilor, un avertisment cu termen.”

Factorul politic și calendarul bugetar, în centrul evaluării

Potrivit lui Negrescu, motivul principal pentru menținerea perspectivei negative este „eminamente politic”. Moody’s ar fi notat că moțiunea de cenzură adoptată în mai a dus la căderea guvernului, iar fragmentarea parlamentară a întârziat formarea unui nou executiv, după două încercări eșuate.

În același timp, agenția pornește de la premisa instalării unui guvern după vacanța de vară și indică necesitatea ca acesta să funcționeze de la începutul toamnei pentru ca bugetul pe 2027 să fie adoptat până la finalul anului. Alegerile parlamentare anticipate sunt considerate improbabile, conform aceleiași analize.

Următorul test: evaluarea S&P din 2 octombrie

Negrescu amintește că următoarea evaluare importantă este cea a S&P Global Ratings, programată pe 2 octombrie 2026. Până atunci, statul își pregătește finanțarea „sub protecția minimă” a calificativului investment grade, pe care o descrie drept funcțională, dar costisitoare.

„România nu e în junk, dar plăteşte deja ca şi cum ar fi.”

De ce spune Moody’s că riscurile rămân ridicate

În comunicarea citată de Digi24, Moody’s menține perspectiva negativă și invocă riscuri ridicate legate de implementarea ajustării fiscale pe termen mediu, în pofida progresului realizat în reducerea deficitului bugetar. În lectura lui Negrescu, ieșirea din perspectiva negativă ar cere reducerea simultană a deficitului bugetar și a celui de cont curent, susținută de revenirea creșterii economice — condiții pe care el le consideră dificil de împăcat în 2026.