Banca Angliei avertizează că evaluările din piețe au ajuns la niveluri care nu mai reflectă riscurile economice, iar o corecție ar putea veni „la un moment dat”, cu efecte directe asupra finanțării companiilor și asupra consumului, potrivit Antena 3. Mesajul vine de la Sarah Breeden, viceguvernator al Băncii Angliei responsabilă de stabilitatea financiară, într-un interviu pentru BBC.

Breeden spune că prețurile activelor sunt la maxime istorice într-un moment în care „există foarte multe riscuri”, iar investitorii par să nu le includă în evaluări. Ea nu a indicat un calendar și nici amplitudinea unei eventuale scăderi, dar a descris scenariul care o îngrijorează: mai multe șocuri care se suprapun și amplifică efectele.

„Există foarte multe riscuri în acest moment, iar prețurile activelor sunt la maxime istorice. Ne așteptăm ca, la un moment dat, să vină o corecție.”

De ce contează: efectul de contagiune în economie

O scădere bruscă a burselor poate trece rapid din zona financiară în economia reală. În material sunt menționate trei canale principale de transmitere:

• dacă populația deține acțiuni, scăderea valorii portofoliilor poate reduce consumul (efect de „avere”);
• companiile pot avea acces mai dificil la finanțare, ceea ce duce la investiții mai mici sau amânate;
• încrederea se poate deteriora, iar firmele pot încetini angajările.

Riscurile invocate: AI și creditul privat („shadow banking”)

Breeden atrage atenția că o corecție ar putea fi declanșată sau amplificată de o reevaluare în zona inteligenței artificiale, pe fondul investițiilor masive făcute de companiile de tehnologie. În același timp, ea indică drept vulnerabilitate majoră creditul privat, acordat de fonduri care funcționează similar băncilor, dar în afara reglementării bancare clasice — sector cunoscut ca „shadow banking” (intermediere financiară din afara băncilor).

„Creditul privat a crescut de la zero la 2.500 de miliarde de dolari în ultimii 15-20 de ani. Nu a fost testat la această scară și la acest nivel de complexitate.”

În articol se menționează că unele fonduri au înregistrat pierderi și au limitat retragerile investitorilor, ceea ce a ridicat întrebări privind stabilitatea sistemului financiar în cazul unei scăderi mai ample a piețelor.

Ce urmează: accent pe pregătirea sistemului, nu pe „momentul” corecției

Viceguvernatorul subliniază că rolul ei nu este să prezică momentul scăderii, ci să se asigure că sistemul financiar poate absorbi o corecție, inclusiv una „bruscă”, fără efecte disproporționate asupra economiei.

În același material, Russ Mould, director de investiții la AJ Bell, notează că este neobișnuit ca un oficial al Băncii Angliei să avertizeze atât de direct asupra unei posibile scăderi și că, deși riscurile sunt cunoscute de ceva timp, piețele au avut până acum doar fluctuații temporare urmate de reveniri.