AMAT$454.71+2.05%KLAC$185.54+8.73%LRCX$307.64+4.71%EWJ$98.28+2.28%

Producătorii chinezi de echipamente pentru fabricarea cipurilor au raportat venituri record în 2025, dar cu marje în scădere, semn că „localizarea” accelerată a lanțului de aprovizionare începe să se facă prin competiție de preț și presiune pe profitabilitate, potrivit Tom's Hardware.

În paralel, analiza citată de publicație (Nikkei Asia, pe baza raportărilor companiilor și a datelor vamale) indică faptul că livrările directe de echipamente din SUA către China au scăzut cu 34% în 2025, până la aproximativ 2 miliarde de dolari (aprox. 9,2 miliarde lei), cel mai redus nivel din 2017. Diferența ar fi fost acoperită prin rute și capacități de producție din Singapore și Malaezia, unde marii furnizori americani au investit în ultimii ani.

Venituri în creștere, marje în contracție la furnizorii chinezi

Toți marii furnizori chinezi de echipamente pentru fabrici de semiconductori (wafer-fab equipment) menționați în material au înregistrat venituri record în 2025, însă marjele brute s-au redus „pe linie”, pe fondul concurenței interne pentru a câștiga cotă în fabricile care erau anterior deservite de furnizori străini.

Câteva exemple din datele prezentate:

• Naura Technology Group: venituri de 27,14 miliarde yuani în primele nouă luni din 2025; marja brută a scăzut cu 2,8 puncte procentuale, la 41,4%, iar marja netă s-a redus cu aproape patru puncte.
• AMEC: venituri pe întreg anul 2025 de 12,4 miliarde yuani (+36,6% față de 2024); marja brută a coborât cu 1,9 puncte, la 39,2% (în T3, minus 5,8 puncte).
• Piotech: venituri aproape dublate la 4,2 miliarde yuani în primele nouă luni; profitul net din primul semestru a scăzut cu 27%, compania indicând costuri ridicate legate de produse noi aflate încă în validare la clienți.
• ACM Research (listată în SUA, cu operațiuni preponderent prin subsidiara din Shanghai): venituri de 901 milioane dolari (aprox. 4,1 miliarde lei), +15%; marja brută a scăzut cu 5,7 puncte, la 44,4%, iar marja operațională s-a redus de la 19,3% la 12,1%. Marja brută din T4 (41%) a fost sub intervalul-țintă pe termen lung al companiei (42%–48%).

Un analist citat de Nikkei Asia, Charles Shi (Needham & Co.), pune deteriorarea marjelor pe seama faptului că furnizorii locali „se subminează” între ei la preț pentru a câștiga contracte la fabricile chineze.

Relațiile comerciale nu s-au rupt, dar se reconfigurează

Deși controalele la export impuse de SUA au redus livrările directe, veniturile obținute din China de marii producători americani de echipamente rămân semnificative, arată datele citate:

• Applied Materials: 8,53 miliarde dolari (aprox. 39,2 miliarde lei) venituri din China în anul fiscal 2025, adică 30% din vânzări (de la 37% în anul anterior). CFO-ul Brice Hill a spus că impactul cumulativ al restricțiilor la export a echivalat cu circa 10% din piața Chinei în anul fiscal 2024 și „mai mult decât dublu” în 2025.
• Lam Research: 6,21 miliarde dolari (aprox. 28,6 miliarde lei), 34% din venituri (de la 42%).
• KLA: 4,01 miliarde dolari (aprox. 18,4 miliarde lei), 33% (de la 43%).

Materialul leagă aceste rezultate de extinderea infrastructurii de producție din Asia de Sud-Est: investiții și capacități în Penang (Malaezia) și Singapore, inclusiv o fabrică de 450 milioane dolari (aprox. 2,1 miliarde lei) deschisă de Applied Materials în 2024 și extinderi ale KLA în Singapore.

Pe partea de comerț, analiza Nikkei menționează că autoritățile vamale chineze au înregistrat în 2025 importuri de echipamente de fabricare a cipurilor de 5,7 miliarde dolari (aprox. 26,2 miliarde lei) din Singapore (peste +17%) și 3,4 miliarde dolari (aprox. 15,6 miliarde lei) din Malaezia (mai mult decât dublu față de 2024).

„Localizarea” trece de ținta oficială, dar rămân zone cu dependență critică

În 2025, echipamentele domestice ar fi reprezentat aproximativ 35% din baza de echipamente folosită în fabricile chineze, față de 25% în 2024, depășind ținta guvernamentală de 30% pentru 2025, potrivit DigiTimes (citat în material). În același timp, publicația notează că ar exista o cerință „neoficială” ca noile capacități să includă cel puțin 50% echipamente domestice, iar a treia fabrică YMTC din Wuhan ar fi depășit deja acest prag.

Câștigurile se concentrează în special în segmentele de procese mature (curățare, gravare, depunere, procesare termică), în timp ce litografia rămâne punctul slab: materialul indică o cotă internă de circa 18% la litografie, iar la echipamentele EUV (litografie în ultraviolet extrem) expunerea este zero.

Ce urmează: risc de înăsprire a restricțiilor și impact pe service

În SUA, un proiect legislativ bipartizan – Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware Act – vizează atât echipamente DUV (litografie în ultraviolet profund), cât și „rutarea” prin Asia de Sud-Est menționată în analiza Nikkei. Propunerea ar introduce restricții direct în lege pentru companii precum SMIC, CXMT, YMTC, Hua Hong și Huawei și ar impune interdicții la nivel de țară pentru vânzarea și întreținerea unor echipamente critice în China, indiferent de utilizatorul final.

Bernstein (citat în material) avertizează că proiectul ar putea face întreținerea echipamentelor în fabricile chineze „aproape imposibilă”. Inițiativa este încă în comisie și are un traseu legislativ incert, iar Olanda și Japonia nu s-au angajat public să adopte măsuri similare, mai notează sursa.