Știri
Știri din categoria Bursă
Discounturile de până la 65% la care se tranzacționează fostele SIF-uri pe Bursa de Valori București au început să se comprime în 2025, pe fondul unor randamente cuprinse între 12% și 110% și al unor decizii de portofoliu orientate tot mai mult spre active nelistate, potrivit Ziarul Financiar.
În centrul problemei rămâne neîncrederea investitorilor că valoarea din bilanț (activul net) se va transforma în bani „reali” pentru acționari, ceea ce se vede în diferența dintre prețul din piață și valoarea activelor. Publicația explică discountul ca diferența dintre „ce plătești la bursă” și „ce valorează efectiv activele fondului”: la un discount de 65%, un leu de active este cumpărat cu 35 de bani.
Miza pentru investitori nu este doar performanța anuală, ci capacitatea managementului de a reduce discountul prin acțiuni care cresc probabilitatea de monetizare a activelor și de distribuire a valorii către acționari. În acest sens, Ziarul Financiar notează că discountul tinde să se reducă atunci când fondurile:
În 2025, „exact asta s-a întâmplat” la majoritatea celor cinci fonduri, iar prețul acțiunilor a putut urca „independent de mișcarea pieței”, pe fondul comprimării discountului.
Cele cinci foste SIF-uri listate – Evergent, Lion Capital, Transilvania Investments, Infinity și Longshield – au înregistrat în ultimul an randamente între 12% și 110% și au început să mizeze mai mult pe active din afara bursei, inclusiv în aviație, turism și imobiliare.
Rațiunea acestui pivot, potrivit articolului, este că un portofoliu construit doar din acțiuni listate nu mai convinge investitorii să plătească aproape de valoarea activelor, iar discounturile – care ajung până la 65% – rămân principala presiune asupra managementului.
În detaliu, Ziarul Financiar indică pentru 2025: Evergent a dublat banii investitorilor și mizează pe aviație, Lion Capital a livrat 61%, Transilvania Investments a răscumpărat din propriile acțiuni, Infinity și-a rebalansat portofoliul spre un randament de 67%, iar Longshield vrea să restructureze din active.
Pentru piață, semnalul relevant în 2026 va fi dacă măsurile de tip răscumpărări, vânzări de participații și repoziționare spre active nelistate reușesc să reducă sustenabil discounturile, nu doar să genereze un an bun de randament. În lipsa acestei convergențe între preț și activul net, rabatul rămâne o frână structurală pentru evaluarea acestor fonduri.
Recomandate
Bursa de Valori București a pierdut peste 14,5 miliarde de lei din capitalizare în săptămâna 27 aprilie – 1 mai 2026, pe fondul unei corecții a pieței și al unei lichidități mai mici, potrivit Economica . Scăderea contează prin efectul direct asupra evaluărilor companiilor listate și asupra apetitului investitorilor, într-o săptămână cu doar patru ședințe de tranzacționare. Lichiditatea a scăzut, cu o săptămână mai scurtă de tranzacționare Valoarea tranzacțiilor a coborât la 296,15 milioane de lei, de la 350,89 milioane de lei în intervalul anterior, ceea ce înseamnă o reducere de aproape 55 de milioane de lei. Cea mai slabă zi de tranzacționare a fost miercuri, 29 aprilie, cu un rulaj de 48,80 milioane de lei, în timp ce luni, 27 aprilie, a fost cea mai bună zi, cu tranzacții de 91,55 milioane de lei. Săptămâna a avut patru ședințe, deoarece 1 Mai a fost zi liberă. BET a închis pe minus, iar lichiditatea s-a concentrat în câteva simboluri Indicele BET, care urmărește cele mai tranzacționate 20 de companii de pe Piața Reglementată, a încheiat săptămâna în scădere cu 1,11%, la 28.263,90 puncte. Cele mai lichide acțiuni au fost: Banca Transilvania : 93,50 milioane de lei OMV Petrom: 57,23 milioane de lei Hidroelectrica: 37,54 milioane de lei Mișcări ample la nivel de acțiuni: creșteri și scăderi în două cifre Pe segmentul principal, cele mai mari creșteri săptămânale au fost înregistrate de: Rompetrol Rafinare: +15,85% Șantierul Naval Orșova: +14,94% Romcarbon: +14,51% La scăderi, cele mai puternice deprecieri au fost: Compania Energopetrol: -17,07% Armătura: -14,22% Aquila Part Prod Com: -9,52% [...]
Bursa de Valori București a închis pe roșu, cu scăderi de până la 1,49% pe indici , pe fondul unei ședințe dominate de corecții la nivelul pieței, în condițiile în care rulajul total a ajuns la 108,86 milioane lei, potrivit Agerpres . Principalul indice BET, care urmărește cele mai tranzacționate 20 de companii de pe Piața Reglementată, a scăzut cu 1,11%, până la 28.263,90 puncte, în timp ce BET-BK (reper pentru randamentul fondurilor de investiții) a consemnat cel mai mare declin dintre indicii menționați, de 1,49%. Indicii: aproape toți în scădere, AeRO ușor pe plus Evoluțiile raportate pentru principalii indici au fost: BET: -1,11% (28.263,90 puncte) BET-Plus: -1,08% BET-XT: -1,07% BET-FI: -0,15% BET-BK: -1,49% BET-NG: -1,06% BET AeRO: +0,08% (singurul indice pe creștere) Lichiditate: Banca Transilvania , OMV Petrom și Hidroelectrica au condus rulajul Pe Piața Reglementată, cele mai lichide acțiuni au fost: Banca Transilvania: 30,02 milioane lei OMV Petrom: 17,04 milioane lei Hidroelectrica: 6,53 milioane lei Extremele zilei: creșteri la Armătura și scăderi la Energopetrol Cele mai bune evoluții au fost înregistrate de: Armătura: +10% Romcab: +5,67% Bucur SA București: +4,96% Cele mai mari scăderi au fost consemnate de: Compania Energopetrol: -15% Aeta: -12,28% F.I.A.R. BET FI Index Invest: -7,69% [...]
Bursa de Valori București a închis miercuri pe plus, cu BET în urcare cu 0,67%, pe un rulaj care a depășit 73 de milioane de lei , semn că interesul la cumpărare s-a menținut în zona companiilor mari și lichide, potrivit Economica . Indicele BET a urcat la 28.582,50 de puncte, iar BET-Plus, care urmărește cele mai lichide 43 de acțiuni, a închis tot cu un avans de 0,67%. Pe segmentul fondurilor de investiții, BET-BK a crescut cu 0,48%, în timp ce indicele energetic BET-NG a avansat cu 0,77%. În același timp, BET-XT (cele mai lichide 25 de titluri) a câștigat 0,62%, însă BET-FI (SIF-uri) a scăzut cu 0,36%. Indicele BET AeRO, relevant pentru piața AeRO, a închis în creștere cu 0,60%. Unde s-a concentrat lichiditatea Cele mai tranzacționate acțiuni au fost: Banca Transilvania : peste 8,16 milioane de lei; OMV Petrom: 5,99 milioane de lei; Hidroelectrica: 5,82 milioane de lei. Cele mai mari variații de preț Cele mai bune evoluții au fost consemnate de: Romcarbon: +12,73%; Compania Energopetrol: +9,09%; Prebet Aiud: +6,22%. Cele mai importante scăderi au fost la: Armătura: -15%; Bucur București: -6,2%; Șantierul Naval Orșova: -2,55%. [...]
Acționarii Nuclearelectrica au blocat plata unor dividende de 1,18 miliarde lei , decizie care ar fi adus statului român aproape 1 miliard de lei, potrivit Profit . Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor (AGOA) a respins propunerea Consiliului de Administrație privind repartizarea profitului net aferent anului 2025. Propunerea respinsă viza distribuirea către acționari a sumei de 1,18 miliarde lei sub formă de dividende. Din această sumă, 973,47 milioane lei ar fi revenit statului, care deține 82,50% din companie prin Ministerul Energiei . Dividendul brut propus și respins era de 3,91068407 lei/acțiune . Raportat la ultimul preț de închidere de la Bursa de Valori București (BVB), de 72,40 lei/acțiune pentru titlurile SNN, dividendul ar fi însemnat un randament net de 4,54% pentru acționari. Decizia mută în plan secund așteptările investitorilor privind un flux de numerar imediat din partea companiei și lasă, cel puțin temporar, fără încasarea anticipată de aproape 1 miliard de lei bugetul public, în condițiile în care statul este principalul beneficiar al dividendelor Nuclearelectrica. [...]
Creșterea numărului de investitori la BVB vine în mare parte din zona portofoliilor mici, iar circa o cincime dintre conturi sunt legate exclusiv de titlurile de stat Fidelis , potrivit datelor prezentate de Ziarul Financiar , pe baza comunicatului trimestrial al Fondului de Compensare a Investitorilor (FCI) . La finalul primului trimestru din 2026, numărul total al investitorilor activi la Bursa de Valori București a ajuns la 306.264, în creștere cu 24,5% față de aceeași perioadă a anului trecut (245.934) și cu 7,24% față de finalul lui 2025. Din total, aproximativ 20% (62.266) dețin exclusiv titluri de stat emise de Ministerul Finanțelor. Cum arată structura investitorilor și ce spune despre piață Cea mai mare categorie rămâne cea a investitorilor „compensabili integral” – adică cei cu portofolii sub plafonul de 20.000 de euro – care a urcat la 207.729 de persoane, cu 8,44% peste trimestrul anterior. Investitorii cu portofolii peste acest prag au totalizat 97.077 (+4,80%), iar cei necompensabili au fost 1.458 (+5,27% față de finalul lui 2025). Această structură indică o bază în extindere în zona de retail (investitori individuali), cu o pondere ridicată a portofoliilor mici, în timp ce o parte relevantă a „noilor” conturi rămâne concentrată pe instrumente cu risc mai redus, precum Fidelis. Portofolii în creștere, dar media pe investitor scade ușor Valoarea totală a portofoliilor a crescut cu 5,47% față de trimestrul anterior, până la 466,8 miliarde de lei, din care 463,6 miliarde de lei sunt instrumente financiare, iar 3,2 miliarde de lei reprezintă fonduri bănești. În același timp, portofoliul mediu al unui investitor compensabil integral a scăzut cu 2,35%, la 3.991 de euro, deoarece ritmul de creștere al numărului de investitori a depășit ritmul de creștere al portofoliilor. Ce acoperă mecanismul de compensare și care sunt resursele Investiția compensabilă totală a ajuns la 14,1 miliarde de lei la finalul lunii martie, în creștere cu 5,13% față de trimestrul anterior, reprezentând 3,03% din totalul portofoliului. Resursele financiare destinate compensării investitorilor erau de 32,54 milioane de lei, plasate integral în obligațiuni de stat de tip benchmark, conform datelor FCI. FCI precizează că datele sunt raportate de participanții Fondului și nu iau în calcul situațiile în care un investitor folosește simultan mai mulți intermediari, astfel că numărul real de investitori poate fi mai mic. [...]
Acțiunile IAR Brașov au urcat cu 56% de la începutul anului, pe fondul profitului mai mare și al unui dividend cu randament de circa 10% , potrivit Ziarul Financiar . Compania de stat (simbol IARV) ajunge astfel la o evaluare de aproximativ 450 mil. lei pe piața principală a Bursei de Valori București. Creșterea din 2026 vine după un avans de 84% al acțiunilor în ultimele 12 luni, susținut de rezultatele financiare pe 2025. IAR Brașov, producător și reparator de piese de schimb pentru elicoptere, a raportat un profit în urcare cu 51%, la 47,7 mil. lei, în timp ce cifra de afaceri a crescut cu 15,5%, la 440,8 mil. lei. Dividendul, catalizatorul imediat urmărit de piață Acționarii companiei votează pe 28 aprilie distribuirea unui dividend total de 43 mil. lei, echivalentul a 2,35 lei brut pe acțiune. La prețul de luni, randamentul dividendului este de circa 10%, nivel care explică o parte importantă din interesul investitorilor pentru titlu. Miza strategică: discuțiile cu Airbus , dar cu o condiție Pe lângă componenta financiară, publicația notează că interesul Airbus de a produce în România elicopterele H225M alături de IAR Brașov adaugă o miză strategică pentru companie. Materializarea acestui potențial este însă condiționată de o eventuală comandă din partea statului. Structura acționariatului IAR Brașov are ca acționar majoritar statul român, prin Ministerul Economiei, Digitalizării, Antreprenoriatului și Turismului, cu 65% din capitalul social. Ministerul Muncii deține 7,3% din acțiuni. [...]
