Băncile de pe Wall Street mizează pe un 2026 aglomerat - pipeline-ul de M&A și IPO rămâne activ

Bancherii de investiții de pe Wall Street anticipează un 2026 aglomerat , după ce 2025 a adus câștiguri consistente din tranzacții mari și listări, potrivit Reuters . Mesajul vine pe fondul raportărilor de rezultate ale marilor bănci americane, care au indicat o îmbunătățire a profitabilității în trimestrul al patrulea, susținută parțial de revenirea activității de fuziuni și achiziții și de piața de capital. Goldman Sachs a raportat o creștere de 25% a comisioanelor din investment banking, pe fondul intensificării tranzacțiilor, în timp ce Morgan Stanley a consemnat un avans de 47% al veniturilor din investment banking. Citigroup a obținut anul trecut venituri record din consultanță M&A (fuziuni și achiziții). În același timp, nu toate instituțiile au avut o dinamică la fel de puternică. Comisioanele din investment banking ale Bank of America au urcat cu 1% în trimestru, iar JPMorgan a dezamăgit o parte dintre investitori cu venituri mai slabe în divizie, pe fondul unor comparații mai dificile și al amânării unor tranzacții pentru 2026, deși banca a rămas liderul industriei la comisioane în 2025, conform datelor Dealogic citate de Reuters. La nivel global, veniturile din investment banking au depășit 100 de miliarde de dolari în 2025, potrivit Dealogic. Pragul este relevant deoarece marchează materializarea unei reveniri așteptate de mai mult timp, după câțiva ani dificili, caracterizați de dobânzi ridicate și volatilitate pe piețe. Morgan Stanley spune că vede o accelerare a „conductei” (pipeline) de tranzacții, atât pe M&A, cât și pe IPO-uri (listări inițiale), iar directorul financiar Sharon Yeshaya a indicat, într-un interviu pentru Reuters, că banca se așteaptă la mai multe tranzacții în sectoarele sănătate și industrie. Și JPMorgan transmite un mesaj similar: directorul financiar Jeremy Barnum le-a spus analiștilor, într-o conferință de după publicarea rezultatelor, că banca se așteaptă la un nivel ridicat de implicare a clienților și activitate de tranzacționare în 2026, ceea ce se vede în pipeline. Pentru 2026, lista companiilor despre care se spune că explorează IPO-uri s-a extins în ultimele luni și ar include OpenAI , SpaceX și producătorul de cipuri pentru inteligență artificială Cerebras, notează Reuters. Wells Fargo afirmă, la rândul său, că a intrat în 2026 cu un pipeline de tranzacții „semnificativ” mai mare decât în orice moment din ultimii cinci ani, deși avertizează că condițiile de piață se pot schimba. Pentru bancă, 2025 a fost important și din perspectiva ambiției de a urca în topul investment banking-ului american, iar CEO-ul Charlie Scharf a spus că Wells Fargo a consiliat două dintre cele mai mari tranzacții M&A ale anului și a urcat pe locul opt în clasamentul tranzacțiilor anunțate, de pe locul 12 cu un an înainte. Reuters mai arată că activitatea susținută de sponsori financiari (fonduri de private equity și venture capital) ar putea crește în 2026, pe măsură ce aceste firme caută ieșiri după o perioadă în care au așteptat revenirea evaluărilor și a cererii din partea investitorilor. În paralel, volatilitatea din acțiuni și obligațiuni a impulsionat veniturile din tranzacționare ale marilor bănci, iar analiștii se așteaptă ca acest trend să continue în 2026, pe fondul incertitudinilor legate de politica Rezervei Federale, riscului de supraevaluare pe bursă și întrebărilor privind starea economiei. Goldman Sachs a raportat venituri record din tranzacționarea de acțiuni în trimestrul al patrulea, iar Morgan Stanley a consemnat creșteri atât pe acțiuni, cât și pe instrumente cu venit fix, în linie cu evoluții similare la JPMorgan și Bank of America. [...]