Fitch îmbunătățește ratingul Transgaz la BBB, cu perspectivă stabilă - investițiile de miliarde și reducerea îndatorării susțin profilul financiar

Fitch a ridicat ratingul Transgaz la BBB, ceea ce poate reduce costul finanțării investițiilor și susține capacitatea companiei de a-și duce mai departe programul de extindere regională, potrivit Adevărul . Agenția a îmbunătățit calificativul de la BBB- la BBB, cu perspectivă stabilă, invocând consolidarea financiară și efectele programului investițional. Fitch leagă decizia de îmbunătățirea indicatorilor financiari, reducerea gradului de îndatorare și de impactul investițiilor din ultimii ani. Agenția estimează că rata medie a îndatorării nete raportată la fondurile din exploatare va rămâne la aproximativ 3,1 ori în perioada 2026–2028, sub pragul de sensibilitate pozitivă luat în calcul pentru ratingul anterior. În paralel, Fitch anticipează o creștere sustenabilă a EBITDA (profitul operațional înainte de dobânzi, taxe, depreciere și amortizare) și o normalizare a fluxurilor de numerar după finalizarea marilor proiecte, ceea ce ar reduce riscurile operaționale și financiare. Investițiile care au cântărit în evaluarea Fitch Un element central este finalizarea proiectului Țărmul Mării Negre – Podișor , descris ca cea mai mare investiție realizată de Transgaz, în valoare de aproximativ 2,3 miliarde de lei și susținută inclusiv prin granturi. Conducta a fost recunoscută în baza activelor reglementate din octombrie 2025, ceea ce a dus la o creștere de aproape 40% a bazei de active remunerate a companiei, cu efect direct în majorarea EBITDA și a fondurilor din exploatare. Fitch notează și că, după acest proiect, planul de investiții nu mai este concentrat într-o singură lucrare de mare anvergură, ceea ce reduce riscul de execuție și crește predictibilitatea veniturilor viitoare. Programul de 6,7 miliarde de lei și rezultatele preliminare pe 2025 Pentru 2025, directorul general Ioan Sterian indică investiții planificate de 6,7 miliarde de lei, cu o structură care sugerează trecerea de la planificare la implementare: 63% pentru proiecte aflate deja în execuție; 24% pentru proiecte în fază de proiectare; 13% pentru investiții în diferite etape de licitație. Pe partea financiară, rezultatele preliminare pentru 2025 arată un profit net consolidat de 899,2 milioane de lei, față de 410,7 milioane de lei în anul precedent, iar cifra de afaceri consolidată a urcat la 3,12 miliarde de lei. Miza regională: Marea Neagră și Coridorul Vertical Strategic, Transgaz își leagă creșterea de conectarea producției offshore din Marea Neagră la sistemul național și european. Conducta Tuzla–Podișor este prezentată drept veriga pentru preluarea gazelor din perimetrul Neptun Deep și transportul lor către consumatorii din România și către piețele externe. Conducerea companiei estimează că infrastructura ar putea prelua, în perspectivă, și volume din alte exploatări din Marea Neagră, inclusiv din Bulgaria și Turcia. În plus, compania urmărește integrarea României în Coridorul Vertical (Grecia–Bulgaria–România–Republica Moldova–Ucraina), care ar facilita accesul la surse alternative, inclusiv gaze lichefiate (LNG) din Grecia sau din state precum Azerbaidjan, Qatar, Algeria, Egipt ori SUA. Planul de Dezvoltare 2024–2033, actualizat în 2025 și aprobat de ANRE, include proiecte estimate la aproape 742 milioane de euro, iar extinderea sistemului românesc ca parte a Coridorului Vertical ar presupune investiții suplimentare de aproximativ 800 milioane de euro, cu termen până în 2029. De ce contează pentru companie și investitori Transgaz ajunge, prin noul calificativ, „în fruntea companiilor energetice listate la Bursa de Valori București” care au evaluări din partea agențiilor internaționale de rating, conform articolului. În piață, compania a ajuns la o capitalizare de peste 16,6 miliarde de lei, iar în 2026 acțiunile Transgaz au crescut cu 33% față de finalul anului trecut, până la 89 lei/acțiune, evoluție pusă pe seama rezultatelor pe 2025 și a perspectivelor de creștere. În evaluarea Fitch, investițiile rămân „vectorul principal” pentru dezvoltarea sustenabilă a companiei, atât prin profitabilitate, cât și prin creșterea interconectării regionale și extinderea rețelei pentru racordarea unui număr mai mare de localități. [...]