Știri
Știri din categoria Inteligență artificială
Anthropic își pregătește IPO-ul cu Morgan Stanley și Goldman Sachs, dar miza reală este factura de infrastructură dezvăluită indirect: un acord de calcul cu SpaceX de 1,25 miliarde de dolari pe lună (aprox. 5,8 miliarde lei), potrivit The Next Web. Alegerea băncilor și calendarul vizat (octombrie) conturează o listare care ar putea deveni una dintre cele mai mari din tehnologie, însă costurile recurente pentru capacitate de calcul ridică întrebări despre marje și riscuri operaționale înainte de intrarea pe bursă.
Anthropic a selectat Morgan Stanley și Goldman Sachs pentru a conduce oferta publică inițială (IPO), cu JPMorgan Chase implicată în tranzacție, după ce compania a depus confidențial documentele pentru listare. Conform informațiilor citate de publicație dintr-un material Bloomberg, echipa de bănci ar putea fi extinsă, iar parametrii ofertei se pot modifica.
Detaliul cu cel mai mare impact economic nu vine din comunicările Anthropic, ci din documentația de listare a SpaceX (S-1), care arată că SpaceX furnizează către Anthropic capacitate de calcul pentru inteligență artificială, inclusiv aproximativ 325.000 de cipuri Nvidia, la un cost de 1,25 miliarde de dolari pe lună (aprox. 5,8 miliarde lei). Acordul se întinde până în mai 2029 și poate fi reziliat de oricare dintre părți cu un preaviz de 90 de zile, după o perioadă inițială de trei luni.
Publicația notează că această relație face din SpaceX simultan furnizor pentru Anthropic, competitor (prin chatbotul Grok) și, în același timp, candidat la propria listare. La nivel anualizat, contractul ar echivala cu 15 miliarde de dolari (aprox. 69 miliarde lei) doar pentru calcul, ceea ce pune în perspectivă dimensiunea dependenței de infrastructură și presiunea pe profitabilitate.
The Next Web subliniază că, odată ce documentul S-1 al Anthropic va fi public, compania ar trebui să prezinte acest acord ca o relație relevantă pentru investitori, în contextul suprapunerii competitive dintre părți. În practică, astfel de aranjamente sunt urmărite atent pentru riscuri de continuitate a serviciului, putere de negociere și potențiale conflicte de interese.
În paralel, Anthropic intră într-o „aglomerare” de listări mari în tehnologie, cu SpaceX și OpenAI menționate ca alte nume care se pregătesc pentru piața publică, ceea ce poate intensifica competiția pentru capital și poate influența evaluările.
Pe lângă componenta de infrastructură, un alt element de risc menționat este desemnarea de către Pentagon a Anthropic ca risc pe lanțul de aprovizionare, după ce compania ar fi refuzat acces nerestricționat la modele pentru zona militară; Anthropic a spus că situația ar putea pune în pericol miliarde de dolari în venituri. Modul în care acest risc va fi descris și cuantificat în documentația de listare este prezentat ca un punct sensibil pentru investitorii de pe piețele publice.
În acest cadru, IPO-ul Anthropic devine mai mult decât o simplă alegere de bănci: este un test despre cât de mult sunt dispuși investitorii să plătească pentru creștere în AI atunci când costul de bază — calculul — poate ajunge la niveluri de ordinul zecilor de miliarde de dolari anual.
Recomandate
Piața chineză de acțiuni legate de inteligența artificială a pierdut circa 480 mld. dolari (aprox. 2.160 mld. lei) din capitalizare în mai puțin de patru luni, pe fondul unei corecții care riscă să blocheze finanțarea și listările unor companii tehnologice, potrivit Mediafax . Prăbușirea vine după aproape doi ani de creșteri accelerate, alimentate de entuziasmul investitorilor pentru AI și de sprijinul economic promis de Beijing, în contextul în care declinul nu se limitează la firmele specializate strict pe AI, notează Reuters, citată de Mediafax. Indicele CSI300, care urmărește unele dintre cele mai importante companii listate în China, a scăzut cu aproximativ 20% față de maximele din iunie. Administratorul de fonduri Dong Baozhen, din Beijing, pune mișcarea pe seama unei faze speculative care se inversează acum. Unde s-au văzut cele mai mari scăderi Printre companiile menționate ca fiind puternic afectate se numără: Unitree , producător de roboți umanoizi, ale cărui acțiuni au pierdut aproximativ jumătate din valoare de la listarea din august, deși oferta publică inițială a atras interes ridicat din partea investitorilor individuali; CXMT , producător de cipuri, care a pierdut peste un sfert din valoarea bursieră în ultima lună; MetaX Integrated Circuits și Moore Threads Technology , cu scăderi de aproximativ 50% față de nivelurile din iulie; Zhongji Innolight și Eoptolink Technology (componente optice), cu scăderi de aproximativ 60% față de maximele din vară. Mediafax arată că amplitudinea corecției este cu atât mai notabilă cu cât unele dintre aceste acțiuni crescuseră anterior cu 700%, respectiv 400%, la debutul pe bursă în anul precedent. De ce contează: finanțarea sectorului poate deveni mai scumpă și mai rară Analiștii citați indică o combinație de factori care apasă pe evaluări: prețuri considerate excesive, îndoieli privind cererea viitoare pentru tehnologia AI și riscul unor noi restricții comerciale din partea SUA. Washingtonul analizează limitarea accesului unor echipamente chinezești la centrele de date americane, ceea ce ar putea lovi veniturile furnizorilor. În plus, concentrarea expunerii investitorilor a amplificat șocul: potrivit Goldman Sachs , companiile legate de AI ajunseseră să reprezinte 42% din capitalizarea bursieră și 57% din valoarea tranzacțiilor pe piețele chineze analizate, inclusiv Hong Kong. Evaluările rămân ridicate, deși indicii au căzut puternic Chiar și după scăderea de 40% a indicelui STAR50, companiile din componența lui sunt evaluate la aproximativ 100 de ori profiturile din ultimele 12 luni, după ce la vârf indicatorul urcase spre 250. Prin comparație, Nasdaq 100 ar fi evaluat la aproximativ 30 de ori profiturile, potrivit datelor citate. Diferența alimentează temerile că acțiunile tehnologice chinezești ar putea continua să scadă înainte să devină atractive pentru investitori. Hong Hao, director de investiții la Lotus Asset Management din Hong Kong, avertizează că prăbușirea va împiedica numeroase companii tehnologice să se listeze și va îngreuna atragerea capitalului necesar pentru cipuri, centre de date și tehnologii AI. În timp ce Goldman Sachs și alți administratori de active văd oportunități de cumpărare în anumite nume după corecții, un alt administrator de fonduri, Wang Zhuo (Shanghai), anticipează o concurență mai agresivă între producătorii chinezi de cipuri și echipamente AI, cu risc de „război al prețurilor”. [...]
Jensen Huang spune că modelele AI trebuie „ținute sub control” și monitorizate , un mesaj care mută discuția din zona de performanță în cea de guvernanță și risc operațional pentru companiile care dezvoltă sau folosesc inteligență artificială. Într-un interviu acordat CNBC , CEO-ul Nvidia compară AI cu „un bebeluș”, argumentând că tehnologia are nevoie de limite și supraveghere continuă pentru a fi utilizată în siguranță. Declarațiile vin în contextul în care evaluările „laboratoarelor de frontieră” (companii care dezvoltă modele AI de vârf) au crescut puternic, iar presiunea pe industrie se mută tot mai mult spre întrebarea: cum sunt controlate aceste sisteme după ce sunt puse în producție, nu doar cât de capabile sunt. De ce contează pentru companii: siguranța devine cerință operațională, nu opțiune Mesajul lui Huang indică o schimbare de accent relevantă pentru piață: pe măsură ce modelele AI sunt integrate în produse și procese, „siguranța” nu mai e doar un principiu, ci o componentă de operare — cu instrumente, proceduri și monitorizare. În interviu, Huang spune că există deja instrumente menite să controleze modelele AI și să promoveze utilizarea lor în condiții de siguranță. CNBC nu detaliază, în materialul disponibil, care sunt exact aceste instrumente sau cum sunt implementate, astfel că rămâne neclar ce mecanisme concrete are în vedere (de exemplu, limitări de acces, filtre, auditare sau monitorizare în timp real). Context: evaluările OpenAI și Anthropic, parte din aceeași discuție În aceeași intervenție, CEO-ul Nvidia discută și despre evaluările unor jucători precum Anthropic și OpenAI. Legătura implicită este că, odată cu creșterea valorii și a influenței acestor companii, cresc și așteptările privind controlul riscurilor asociate modelelor AI pe care le dezvoltă și le comercializează. Materialul CNBC este un segment video (aprox. 5 minute și 58 de secunde) și nu include, în textul extras, cifre sau exemple punctuale despre evaluări ori despre instrumentele de siguranță menționate. [...]
Anthropic ar urma să facă un pas decisiv spre IPO, prin publicarea prospectului S‑1 cel târziu vineri , ceea ce ar debloca procedurile-cheie pentru o listare în noiembrie, potrivit CNMO . Miza pentru piață este dacă o companie AI cu investiții masive în infrastructură poate atrage capital într-un moment în care investitorii privesc mai prudent cheltuielile și randamentele din sector. Compania ar fi depus deja în iunie un proiect de documentație în regim confidențial la autoritatea americană de supraveghere a pieței de capital (SEC). Conform regulilor, documentele trebuie făcute publice cu cel puțin 15 zile înainte de începerea oficială a „roadshow”-ului (turneul de prezentări către investitori înainte de ofertă). Cifrele financiare: creștere rapidă, dar cu pierderi contabile mari Publicația notează că Wall Street se aștepta anterior ca Anthropic să poată strânge până la 100 de miliarde de dolari (aprox. 450 miliarde lei), la o evaluare posibilă de 2.000 de miliarde de dolari (aprox. 9.000 miliarde lei). Ulterior, pe fondul încetinirii ritmului de creștere a veniturilor lunare, o parte dintre investitori ar fi coborât așteptările de evaluare spre zona de 1.500 de miliarde de dolari (aprox. 6.750 miliarde lei). CNMO mai indică următoarele repere: în primul semestru din 2026, venituri de 16,3 miliarde de dolari (aprox. 73,4 miliarde lei) și pierdere netă de peste 80 de miliarde de dolari (aprox. 360 miliarde lei); circa 72 de miliarde de dolari din pierdere (aprox. 324 miliarde lei) ar proveni din tratamente contabile legate de instrumente precum obligațiuni convertibile; în trimestrul al treilea, veniturile ar fi urcat la 16,8 miliarde de dolari (aprox. 75,6 miliarde lei), aproape +50% față de trimestrul anterior, iar compania ar fi raportat profit ajustat și flux de numerar liber pozitiv. De ce contează: test pentru apetitul investitorilor față de AI cu cheltuieli mari În paralel cu pregătirea listării, Anthropic ar investi agresiv în infrastructură, inclusiv prin parteneriate și închirierea de putere de calcul pe GPU (procesoare grafice folosite intens la antrenarea și rularea modelelor AI), pentru dezvoltarea și operarea modelelor din seria Claude . Contextul de piață rămâne însă volatil: CNMO arată că investitorii sunt mai prudenți față de cheltuielile foarte mari din AI și față de randamentele acestora, iar mai multe listări ale unor companii din zona centrelor de date și a puterii de calcul ar fi întâmpinat dificultăți sau presiune pe preț. Ca reper în industrie, OpenAI și-ar fi amânat listarea până la începutul lui 2027. În aceste condiții, fereastra finală de listare a Anthropic ar depinde de evoluția pieței în perioada următoare, chiar dacă depunerea publică a S‑1 ar elimina un obstacol procedural important. [...]
Anthropic își proiectează o expansiune masivă a cheltuielilor cu „puterea de calcul”, deși a raportat pe hârtie o pierdere netă de 80,7 miliarde de dolari (aprox. 371 miliarde lei) în prima jumătate din 2026 , arată un draft de prospect pentru IPO citat de CNMO . Miza pentru piață nu este atât pierderea contabilă, cât dimensiunea angajamentelor viitoare pentru infrastructură, care pot ajunge la 750 de miliarde de dolari (aprox. 3.450 miliarde lei) în următorii ani, potrivit documentului. Pierderea netă din S1 2026 este mult peste cea din perioada similară a anului trecut, când compania a raportat un minus de 13 miliarde de dolari (aprox. 60 miliarde lei). Totuși, prospectul separă explicit componenta care a „umflat” rezultatul: 72 de miliarde de dolari (aprox. 331 miliarde lei) din pierderea netă provin din cheltuieli contabile legate de variația valorii unor instrumente de finanțare, inclusiv obligațiuni convertibile. Acestea sunt prezentate ca provizioane/înregistrări contabile fără ieșire directă de numerar, deci nu echivalează automat cu o deteriorare similară a fluxului de cash din operațiuni. Pe partea operațională, compania susține o îmbunătățire a structurii financiare: în 2025, pierderea operațională a depășit 8 miliarde de dolari (aprox. 37 miliarde lei), iar în 2026 Anthropic afirmă că a trecut pe profit „ajustat” în trimestrul al doilea și a menținut profitabilitatea ajustată și în trimestrul al treilea, pentru al doilea trimestru consecutiv. În același set de informații, compania indică o marjă operațională ajustată de peste 11% și o marjă brută ajustată de 85% (indicatori „ajustați” înseamnă că exclud anumite elemente contabile/one-off, conform practicii uzuale, fără ca sursa să detalieze aici metodologia completă). Cheltuieli accelerate pentru infrastructură: 9 miliarde dolari în șase luni În paralel cu pierderea contabilă, prospectul descrie o creștere abruptă a cheltuielilor pentru capacitate de calcul și infrastructură. În prima jumătate din 2026, Anthropic ar fi cheltuit aproape 9 miliarde de dolari (aprox. 41 miliarde lei) pentru astfel de resurse, față de 2,3 miliarde de dolari (aprox. 11 miliarde lei) în S1 2025. Documentul mai notează că investiția din primele șase luni din 2026 depășește deja cheltuiala totală din 2025, de 7,3 miliarde de dolari (aprox. 34 miliarde lei). Angajamente pe termen lung: peste 600 miliarde dolari deja asumate Cifra de 750 miliarde de dolari este descrisă ca incluzând tranzacții încă în negociere. Separat, pentru cheltuieli deja asumate, prospectul indică angajamente de peste 600 miliarde de dolari (aprox. 2.760 miliarde lei) pentru acorduri legate de puterea de calcul în următorii zece ani, dintre care aproximativ 450 miliarde de dolari (aprox. 2.070 miliarde lei) ar reprezenta acorduri de cloud pentru anii 7–10, în mare parte neanulabile. Distribuția menționată în document include: aproximativ 111 miliarde dolari (aprox. 511 miliarde lei) pentru Google Cloud ; aproximativ 110 miliarde dolari (aprox. 506 miliarde lei) pentru Amazon AWS; aproximativ 31 miliarde dolari (aprox. 143 miliarde lei) pentru Microsoft; până la 86 miliarde dolari (aprox. 396 miliarde lei) pentru închirierea de cipuri Nvidia. Prospectul mai arată că Anthropic discută extinderea colaborării cu furnizorul britanic de cloud Nscale, vizând închirierea de resurse în campusul de centre de date Monarch din West Virginia, cu o capacitate suplimentară de circa 460 MW. În scenariul în care acordul se încheie, valoarea totală a angajamentelor contractuale cu Nscale ar urca la aproximativ 90 miliarde de dolari (aprox. 414 miliarde lei), conform aceleiași surse. [...]
Elon Musk susține că SpaceX a subestimat piața-țintă pentru servicii de calcul AI , după ce compania a indicat în documentele depuse pentru IPO o piață totală adresabilă (TAM – dimensiunea teoretică maximă a pieței) de 28,5 trilioane de dolari (aprox. 128 trilioane lei), potrivit Wccftech . Mesajul, publicat pe X, nu include o cifră nouă, dar ridică miza pentru narațiunea economică din jurul repoziționării SpaceX ca furnizor de infrastructură de calcul pentru inteligență artificială, nu doar ca operator de lansări și internet prin satelit. Într-o postare scurtă, Musk a afirmat că estimarea din dosarul companiei a fost greșită și că valoarea reală este „mult mai mare”, fără să ofere detalii sau metodologie. Lipsa unei actualizări cuantificabile limitează însă utilitatea afirmației pentru investitori și pentru evaluarea realistă a oportunității, mai ales în contextul în care TAM-urile sunt, prin definiție, estimări sensibile la ipoteze. Ce a spus SpaceX în documentele S1 despre piața AI Conform articolului, SpaceX a menționat în depunerea S1 că 90% din piața totală adresabilă estimată de 26,5 trilioane de dolari ar proveni din AI. În interiorul acestei componente, compania a împărțit potențialul astfel: 22,7 trilioane de dolari din aplicații AI pentru companii (enterprise); 760 miliarde de dolari din abonamente pentru consumatori; 600 miliarde de dolari din publicitate digitală. Separat, Starlink ar reprezenta cea mai mare parte din restul, cu o piață de conectivitate estimată la 1,6 trilioane de dolari. De ce contează: repoziționarea SpaceX pe infrastructura de calcul AI Punctul economic central este că SpaceX își leagă tot mai explicit povestea de creștere de infrastructura pentru AI, unde investițiile sunt masive, iar competiția se poartă pe acces la energie, cipuri și capacitate de procesare. În acest cadru, o estimare de piață „mult mai mare” ar susține o teză de expansiune agresivă și ar justifica proiecte cu cheltuieli de capital ridicate, dar fără o cifră și fără ipoteze publice rămâne, deocamdată, un semnal de poziționare, nu o recalibrare verificabilă. Proiectele invocate: centre de date și „calcul în spațiu” Wccftech leagă afirmația lui Musk de ambițiile sale de a pune online sute de mii de procesoare grafice (GPU) pentru AI în cadrul proiectului de centru de date „Colossus”. Articolul menționează că „Colossus 2”, construit în Memphis , ar urma să aducă online până la finalul anului peste 660.000 de GPU-uri NVIDIA Blackwell și că instalația rulează deja pe 550.000 de GPU-uri Blackwell GB300 și GB200. În paralel, SpaceX ar avea planuri pentru proiectul „Starmind”, descris ca o inițiativă care ar folosi sateliți pentru a livra putere de calcul, după un model inspirat de constelația Starlink. Musk ar viza lansări „încă de la finalul lui 2027”, iar SpaceX ar colabora cu NVIDIA pentru adaptarea platformei „Vera Rubin” la infrastructura din spațiu. Context: cum arată estimările de piață în zona infrastructurii AI Articolul oferă și repere din industrie: CEO-ul AMD, Lisa Su, a vorbit recent la 2026 OCP Global Summit despre o piață totală adresabilă de 1,5 trilioane de dolari pentru acceleratoare AI în centre de date, iar NVIDIA a indicat în apeluri cu investitorii un „backlog” (comenzi/cerere în așteptare) de 2 trilioane de dolari din partea marilor operatori de cloud (hyperscaleri). Pentru SpaceX, diferența este că își ancorează o parte din evaluarea potențială în ipoteza unei piețe AI de ordinul zecilor de trilioane de dolari — iar acum Musk sugerează că și această ancoră ar fi conservatoare, fără să explice de ce. [...]
Inteligența artificială ar putea împinge PIB-ul SUA la 44.000 de miliarde de dolari până în 2030 , potrivit unui model economic intern al Anthropic , relatează news.ro . Estimarea ar însemna o creștere de la „puțin peste 30.000 de miliarde de dolari” în prezent, pe fondul accelerării capacităților AI. Declarațiile au fost făcute de Jack Clark , cofondator al Anthropic, sâmbătă, la reuniunile anuale ale Fondului Monetar Internațional și Băncii Mondiale, organizate la Bangkok. Clark a spus că îmbunătățirea rapidă a AI va accelera schimbările „în toate domeniile de activitate”. „Știu că pare foarte puțin plauzibil, dar aceasta este una dintre implicațiile faptului că tehnologia continuă să se îmbunătățească.” Ce ar presupune, economic, un astfel de scenariu Potrivit lui Clark, o expansiune de această magnitudine ar implica apariția unor industrii și invenții noi, care să susțină o creștere puternică a producției economice americane. El a argumentat, totodată, că AI contribuie deja la accelerarea semnificativă a descoperirilor științifice. Miza pentru companii și autorități: reguli mai stricte În același timp, cofondatorul Anthropic a avertizat că amploarea transformărilor generate de AI impune o cooperare internațională mai strânsă pentru stabilirea unor reguli de reglementare „neobişnuit de stricte şi serioase”, adaptate impactului tehnologiei. Estimarea privind PIB-ul este prezentată ca rezultat al unui model intern al companiei și este tratată chiar de autorul ei ca fiind, cel puțin la prima vedere, dificil de crezut; materialul nu oferă detalii despre metodologia modelului sau despre ipotezele folosite. [...]
